A carregar...
Publicação
Financial literacy, risk tolerance and asset allocation in Portugal
| Nome: | Descrição: | Tamanho: | Formato: | |
|---|---|---|---|---|
| 1.07 MB | Adobe PDF |
Autores
Orientador(es)
Resumo(s)
This dissertation explores the impact of financial literacy and risk tolerance on the asset allocation choices among Portuguese individuals across various asset classes: deposits, treasury bonds, corporate bonds, stocks/equity funds, commodities, and alternative investments. Employing fractional regression models and using data from three surveys conducted by the Portuguese Securities Commission (CMVM - Comissão do Mercado de Valores Mobiliários), we find that financial literacy negatively impacts investment in deposits and treasury bonds, while positively influencing the weight allocated to corporate bonds and stocks/equity funds. Risk tolerance correlates negatively with the allocation in deposits and treasury bonds, but positively with the weight invested in stocks/equity funds and alternative investments. The average portfolios for each level of financial literacy and risk tolerance are conservative and do not seem to be efficient according to Mean-Variance Theory.
Esta dissertação investiga o impacto da literacia financeira e da tolerância ao risco nas escolhas de alocação de ativos financeiros entre os indivíduos Portugueses, nomeadamente em depósitos, obrigações do tesouro, obrigações corporativas, ações/fundos de ações, commodities e investmentos alternativos. Usando dados de três inquéritos realizados pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) e aplicando modelos de regressão fracionária, os resultados sugerem que a literacia financeira aumenta o investimento em obrigações corporativas e ações/fundos de ações, diminuindo a alocação em depósitos e obrigações do tesouro. Por sua vez, a tolerância ao risco influencia negativamente o investimento em depósitos e obrigações do tesouro e positivamente o investimento em ações/fundos de ações e investimentos alternativos. As carteiras médias para cada nível de literacia financeira e tolerância ao risco são conservadoras e não parecem ser eficientes ao nível da Teoria de Média-Variância.
Esta dissertação investiga o impacto da literacia financeira e da tolerância ao risco nas escolhas de alocação de ativos financeiros entre os indivíduos Portugueses, nomeadamente em depósitos, obrigações do tesouro, obrigações corporativas, ações/fundos de ações, commodities e investmentos alternativos. Usando dados de três inquéritos realizados pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) e aplicando modelos de regressão fracionária, os resultados sugerem que a literacia financeira aumenta o investimento em obrigações corporativas e ações/fundos de ações, diminuindo a alocação em depósitos e obrigações do tesouro. Por sua vez, a tolerância ao risco influencia negativamente o investimento em depósitos e obrigações do tesouro e positivamente o investimento em ações/fundos de ações e investimentos alternativos. As carteiras médias para cada nível de literacia financeira e tolerância ao risco são conservadoras e não parecem ser eficientes ao nível da Teoria de Média-Variância.
Descrição
Mestrado Bolonha em Finanças
Palavras-chave
Asset Allocation Financial Literacy Risk Tolerance Alocação de ativos Literacia Financeira Tolerância ao Risco
Contexto Educativo
Citação
Lopes, Inês Filipa Rico (2024). “Financial literacy, risk tolerance and asset allocation in Portugal”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Editora
Instituto Superior de Economia e Gestão