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Publicação
Valuation of an insurance industry company : the case of Allianz SE
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Autores
Orientador(es)
Resumo(s)
This document presents an Equity Research performed on Allianz SE, following the guidelines of CFA Institute, used for the purpose of Masters Final Work.
Allianz SE is a German insurance company with an international exposure, present in more than 70 countries, operating in areas such as life and non-life insurance, which they define as Life-Health and Property-Casualty, asset management and Corporate and others.
The valuation of Allianz’s performance is based on the historic period from 2017 to 2022 with the forecasting period for the years 2023 to 2027.
The main valuation method applied was the Residual Income Valuation, given the specificities of the industry, and models such as Dividend Discount Model and Relative Valuation with multiples to complement the recommendation of a HOLD of Allianz SE, at a price target of €237.44, upside potential of c.13.7%. The assigned investment risk level is medium risk, considering the impacts of market risk and underwriting risk on the company’s ability to accurately forecast earnings.
O presente documento apresenta uma Equity Research aplicado à Allianz SE, seguindo as orientações propostas pelo CFA Institute, no âmbito da MFW. Allianz SE é uma companhia de seguros alemã com uma exposição internacional, presente em mais de 70 países, opera nas áreas de seguros de vida e não vida, que é definido como Property-Casualty e Life-Health, gestão de ativos e Corporate e outros. A avaliação do desempenho da Allianz fundamenta-se no período histórico de 2017 a 2022, com o período de previsão para os anos de 2023 a 2027. Este relatório aplica a Avaliação do Rendimento Residual, dadas as especificidades da indústria, e modelos como o Modelo de Desconto de Dividendos e Avaliação Relativa para complementar a recomendação de compra da Allianz SE, a um preço-alvo de €237.44, representando um potencial de aumento de cerca de 13.7%. O nível de risco atribuído é considerado médio, tendo em conta os impactos do risco de mercado e do risco de subscrição de prémios na capacidade da empresa de prever com precisão os ganhos.
O presente documento apresenta uma Equity Research aplicado à Allianz SE, seguindo as orientações propostas pelo CFA Institute, no âmbito da MFW. Allianz SE é uma companhia de seguros alemã com uma exposição internacional, presente em mais de 70 países, opera nas áreas de seguros de vida e não vida, que é definido como Property-Casualty e Life-Health, gestão de ativos e Corporate e outros. A avaliação do desempenho da Allianz fundamenta-se no período histórico de 2017 a 2022, com o período de previsão para os anos de 2023 a 2027. Este relatório aplica a Avaliação do Rendimento Residual, dadas as especificidades da indústria, e modelos como o Modelo de Desconto de Dividendos e Avaliação Relativa para complementar a recomendação de compra da Allianz SE, a um preço-alvo de €237.44, representando um potencial de aumento de cerca de 13.7%. O nível de risco atribuído é considerado médio, tendo em conta os impactos do risco de mercado e do risco de subscrição de prémios na capacidade da empresa de prever com precisão os ganhos.
Descrição
Mestrado Bolonha em Finanças
Palavras-chave
Allianz Insurance Industry Equity Research Valuation Mergers & Acquisitions Seguradoras Avaliação de Empresas Fusões e Aquisições
Contexto Educativo
Citação
Wu, Boyi (2023). “Valuation of an insurance industry company : the case of Allianz SE”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Editora
Instituto Superior de Economia e Gestão