| Name: | Description: | Size: | Format: | |
|---|---|---|---|---|
| 5.6 MB | Adobe PDF |
Authors
Advisor(s)
Abstract(s)
Esta tese analisa o problema dinâmico de consumo e escolha de carteira em tempo contínuo
sob incerteza. O indivíduo recebe um fluxo de rendimento exógeno estocástico cujo risco não
consegue eliminar totalmente através do investimento nos mercados financeiros e está sujeito
a uma sequência de restrições de solvabilidade sobre a riqueza
Utilizando-se uma abordagem probabilística em mercados dinamicamente incompletos, o plano
óptimo de consumo é caracterizado a partir das condições de primeira- ordem de um problema variacional estático dual. As estratégias óptimas de investimento são relacionadas com
a solução de uma equação diferencial parcial quasi-linear e analisadas qualitativamente.
This thesis considers the dynamic problem of consumption and portfolio choice in continuowstime under uncertainty. The individual receives a stream of exogenous stochastic incorne whose Tisk cannot be totally elirninated through financial markets, and is subject to a sequence of solvency constraints on wealth. A probabilistic approach in dynzamically incomplete markets is employed to characterise the optimal consumption plan from the first-order conditions of a dual variational static problem. The optimal portfolio policy is related to the solution of a quasilinear partial differential equation and examined in qualitative terrns.
This thesis considers the dynamic problem of consumption and portfolio choice in continuowstime under uncertainty. The individual receives a stream of exogenous stochastic incorne whose Tisk cannot be totally elirninated through financial markets, and is subject to a sequence of solvency constraints on wealth. A probabilistic approach in dynzamically incomplete markets is employed to characterise the optimal consumption plan from the first-order conditions of a dual variational static problem. The optimal portfolio policy is related to the solution of a quasilinear partial differential equation and examined in qualitative terrns.
Description
Mestrado em Economia Monetária e Financeira
Keywords
Consumo e escolha de carteira rendimento estocástico restrição solvabilidade mercados incompletos medida martingale equivalente equação diferencial parcial quasi-linear Consumption-portfolio choice stochastic income solvency constraint incomplete markets equivalent martingale measure quasilinear differential equation.
Pedagogical Context
Citation
Seabra, António Manuel Saragga (2021). “Modelo estocástico dinâmico de decisões de consumo e escolha de carteira”. Dissertação de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Publisher
Instituto Superior de Economia e Gestão