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Publicação
O impacto da taxa de câmbio sobre carteiras de acções : uma análise empírica
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Autores
Orientador(es)
Resumo(s)
Este estudo tem como propósito realizar uma análise comparativa do impacto da taxa de câmbio na rendibilidade, no risco e na performance em quatro tipos de carteiras de acções internacionais, constituídas por uma série de índices de vários países. O período escolhido pretende analisar o impacto da taxa de câmbio na última na composição das carteiras e se estas diferem realmente do antes e após crise.
A amostra do estudo é composta por 6 países americanos: Estados Unidos da América, Canadá, Brasil, México, Colômbia e Peru. Para cada um destes países foram extraídas as cotações diárias para o período compreendido de 31 de Dezembro de 2001 a 31 de Dezembro de 2012. A metodologia utilizada no trabalho tem 2 objectivos. O primeiro pretende demonstrar a rendibilidade e o desvio padrão de cada carteira, o segundo objectivo comparar as rendibilidades e o Índice de Sharpe para as quatro carteiras em estudo, avaliados nas diversas divisas. Através da análise estatística aos índices, é possível concluir que no que toca às rendibilidades a significância estatística não é relevante para a maioria dos investidores. Contrariamente para o desvio padrão a significância estatística é relevante. Para as variações nas taxas de câmbio é possível concluir que estas influenciam a estrutura, rendibilidade e desvio padrão das diversas carteiras. No entanto, essa variação não parece globalmente relevante quando analisada a sua significância estatística.
The purpose of this study is to analyze and compare the impact of the exchange rate on the return and risk/return in four types of international equity portfolios, consisting of a series of indexes of several countries. The chosen period analyses the impact XXXX financial crisis in portfolio composition and if there is a really difference before and after the crisis. The study sample consists of 6 countries, these being, United States, Canada, Brazil, Mexico, Colombia and Peru. For all countries we extracted daily prices for the period 31 December 2001 to 31 December 2012. The methodology used in this work has two objectives: the first aims to demonstrate the return and the standard deviation of each index, the second objective compares the returns and Sharpe ratio for the four portfolios under study, assessed in different currencies. Through statistical analysis of the indices, we conclude that with respect to yields the statistical significance is not relevant to most investors. For the variations in exchange rates is possible to conclude that these influence the structure, return and standard deviation of the various portfolios. However, this variation does not seem relevant when analyzing the overall statistical significance.
The purpose of this study is to analyze and compare the impact of the exchange rate on the return and risk/return in four types of international equity portfolios, consisting of a series of indexes of several countries. The chosen period analyses the impact XXXX financial crisis in portfolio composition and if there is a really difference before and after the crisis. The study sample consists of 6 countries, these being, United States, Canada, Brazil, Mexico, Colombia and Peru. For all countries we extracted daily prices for the period 31 December 2001 to 31 December 2012. The methodology used in this work has two objectives: the first aims to demonstrate the return and the standard deviation of each index, the second objective compares the returns and Sharpe ratio for the four portfolios under study, assessed in different currencies. Through statistical analysis of the indices, we conclude that with respect to yields the statistical significance is not relevant to most investors. For the variations in exchange rates is possible to conclude that these influence the structure, return and standard deviation of the various portfolios. However, this variation does not seem relevant when analyzing the overall statistical significance.
Descrição
Mestrado em Finanças
Palavras-chave
Investimento em Acções Carteiras de Acções Impacto da Taxa de Câmbio Diversificação Internacional de Carteiras Financial Investments on Equities Stock Portfolio Currency Impact International Portfolio Diversification
Contexto Educativo
Citação
Nascimento, Artur Manuel Miguel (2013). "O impacto da taxa de câmbio sobre carteiras de acções : uma análise empírica". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.
Editora
Instituto Superior de Economia e Gestão