A carregar...
Publicação
Investment policy statement : Campos Family
| Nome: | Descrição: | Tamanho: | Formato: | |
|---|---|---|---|---|
| 2.92 MB | Adobe PDF |
Orientador(es)
Resumo(s)
The Investment Policy Statement (IPS) outlines the client's investment policy and
serves as a communication bridge between the advisor and the clients. The advisor's
duties encompass establishing the IPS, providing progress reports, managing asset
allocation, overseeing risk management, and ensuring compliance with CFA
regulations.
The clients aim for a minimum annual return of 6.13% over a ten-year period, with the
primary objective of increasing their initial investment of €600,000.00 to €850,000.00
in ten years, adjusted for inflation of 2.5%, to €1,088,071.86. With a moderate risk
tolerance, the clients primarily aim to preserve capital for their children's education and
savings for retirement.
The investment philosophy focuses on a Multi-Factor investment strategy through
Exchange Traded Funds (ETFs) to maximize the Sharpe ratio, employing a diversified
asset allocation based on macroeconomic projections and long-term capital
assumptions. The strategy excludes leverage and short-selling investments. While
there are no specific liquidity needs, a 5.00% annual loss probability must be
minimized. The portfolio's expected return and volatility were computed using MeanVariance Theory (MVT) to maximize the Sharpe ratio, resulting in an average
annualized return of 8.16% and an average annualized volatility of 6.49%.
The advisor is responsible for monthly performance reports, quarterly risk
assessments, and annual rebalancing proposals to ensure the portfolio remains
aligned with the client's objectives. A comprehensive risk analysis was performed,
including assessments of Value-at-Risk (VaR), Monte Carlo return simulations, and
the construction of a risk matrix to identify and prioritize potential risks, evaluating their
likelihood and impact.
Um IPS é um documento criado de forma a estruturar e delinear a estratégia de investimento dos clientes, servindo também como uma ferramenta de comunicação entre o consultor e os clientes. O consultor tem diversas responsabilidades atribuídas, desde o estabelecimento e manutenção da IPS, como à entrega de relatórios de progesso, propostas de solução e recomendação de alocação de ativos e adesão às regras do CFA. O objetivo de investimento principal é fazer crescer o capital inicial de 600.000,00€ para 850.000,00€ num horizonte de 10 anos. Ajustado à inflação de 2.5%, essa meta ascenderá a 1,088,071.86€ ao final do período, exigindo uma taxa de retorno anualizada mínima de 6.13%. Os clientes apresentam uma tolerância moderada ao risco e pretendem primariamente a preservação de capital destinada à educação dos filhos e futura reforma. A filosofia de investimento baseia-se numa estratégia de Multi-Fatores através de ETFs, com foco em maximizar o Índice de Sharpe com o apoio de uma alocação estratégica de diversos ativos, fundamentada por uma análise macroeconómica e projeções económicas de longo prazo. A estratégia de investimento não deverá recorrer a técnicas de alavancagem nem venda a descoberto e embora não haja necessidades específicas de liquidez, uma probabilidade de perda annual de 5.00% deverá ser minimizada. O retorno e a volatilidade esperados da carteira foram calculados através da MVT, obtendo um retorno médio anualizado de 8.16% e uma volatilidade média anual de 6.49%. O consultor é responsável por apresentar relatórios mensais de performance, avaliações de risco trimestrais e propostas de rebalanceamento de forma que a carteira de investimento se mantenha alinhada com os objetivos da cliente. A análise de risco foi desenvolvida através de métodos de VaR, simulações de Monte Carlo e a construção de uma matriz de risco.
Um IPS é um documento criado de forma a estruturar e delinear a estratégia de investimento dos clientes, servindo também como uma ferramenta de comunicação entre o consultor e os clientes. O consultor tem diversas responsabilidades atribuídas, desde o estabelecimento e manutenção da IPS, como à entrega de relatórios de progesso, propostas de solução e recomendação de alocação de ativos e adesão às regras do CFA. O objetivo de investimento principal é fazer crescer o capital inicial de 600.000,00€ para 850.000,00€ num horizonte de 10 anos. Ajustado à inflação de 2.5%, essa meta ascenderá a 1,088,071.86€ ao final do período, exigindo uma taxa de retorno anualizada mínima de 6.13%. Os clientes apresentam uma tolerância moderada ao risco e pretendem primariamente a preservação de capital destinada à educação dos filhos e futura reforma. A filosofia de investimento baseia-se numa estratégia de Multi-Fatores através de ETFs, com foco em maximizar o Índice de Sharpe com o apoio de uma alocação estratégica de diversos ativos, fundamentada por uma análise macroeconómica e projeções económicas de longo prazo. A estratégia de investimento não deverá recorrer a técnicas de alavancagem nem venda a descoberto e embora não haja necessidades específicas de liquidez, uma probabilidade de perda annual de 5.00% deverá ser minimizada. O retorno e a volatilidade esperados da carteira foram calculados através da MVT, obtendo um retorno médio anualizado de 8.16% e uma volatilidade média anual de 6.49%. O consultor é responsável por apresentar relatórios mensais de performance, avaliações de risco trimestrais e propostas de rebalanceamento de forma que a carteira de investimento se mantenha alinhada com os objetivos da cliente. A análise de risco foi desenvolvida através de métodos de VaR, simulações de Monte Carlo e a construção de uma matriz de risco.
Descrição
Mestrado Bolonha em Finanças
Palavras-chave
Asset Management Portfolio Theory IPS Individual Investors CFA Risk Tolerance Investment Philosophy ETF Value Quality Momentum MVT Security Selection Sharpe Ratio Risk Analysis Value at Risk Risk Matrix Gestão de Ativos Teoria de Carteiras IPS Investidores Individuais CFA Tolerância ao Risco Filosofia de Investimento ETF Valor Qualidade Momentum MVT Seleção de Títulos Índice de Sharpe Análise de Risco Value at Risk Matriz de Risco
Contexto Educativo
Citação
Melo, Gonçalo Rodrigues da Costa Homem de (2024). “Investment policy statement : Campos Family”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Editora
Instituto Superior de Economia e Gestão