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Publicação
Identification, duration and economic determinants of stock crises : the role of Euronext
| Nome: | Descrição: | Tamanho: | Formato: | |
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Autores
Orientador(es)
Resumo(s)
Over the past decades, financial crises typically had devastating economic, social and
political consequences. The literature has been able to identify some of the fundamental
factors triggering crises however the severity of damages resulting from these events are
rapidly increasing since the international financial system has become for the second time
globalized.
The leading drive of this dissertation is to analyse the evolution of the European
capital market integration through Euronext mergers and if the same had allowed to
mitigate stock crises. For this, we will identify the European Union initiatives and
measures for capital market integration while highlighting the main blocking points
during this process. We propose a study to the relationship between stock return of each
national index from our sample and several economic determinants, investigating if there
is evidence of a linear impact of these variables in the economic performance on the
indexes.
Our results suggest a decrease in the crisis duration despite a higher output loss in
GDP. Specially, we found a significant relationship between stock return and economic
determinants like Consumer Confidence Index, total credit to private non-financial sector
and long-interest rate that aids to understand the drivers for stock price fluctuations and
recovery.
Nas últimas décadas, as crises financeiras tiveram por norma consequências económicas, sociais e políticas bastante devastadoras. A literatura tem conseguido identificar alguns dos principais fatores na origem das crises, porém a gravidade dos danos decorrentes desses eventos tem aumentando desde a segunda globalização do sistema financeiro internacional. O fio condutor desta dissertação é analisar a evolução da integração do mercado de capitais europeu através das fusões da Euronext e se as mesmas permitiram mitigar as crises bolsistas. Para isso, identificaremos as iniciativas e as medidas da União Europeia para a integração do mercado de capitais, destacando os principais pontos de bloqueio durante esse processo. Propomos um estudo da relação entre o retorno das ações de cada índice nacional da amostra e os diversos determinantes económicos, investigando se há evidências de um impacto linear dessas variáveis no desempenho económico dos índices bolsistas. Os resultados sugerem uma diminuição na duração da crise, apesar de uma maior perda no PIB. Encontramos, sobretudo, uma relação significativa entre o retorno das ações e os determinantes económicos, como o Índice de Confiança do Consumidor, o crédito total ao setor privado não financeiro e a taxa de juro de longo prazo, o que ajuda a identificar os fatores que impulsionam quer as flutuações quer a recuperação dos preços das ações.
Nas últimas décadas, as crises financeiras tiveram por norma consequências económicas, sociais e políticas bastante devastadoras. A literatura tem conseguido identificar alguns dos principais fatores na origem das crises, porém a gravidade dos danos decorrentes desses eventos tem aumentando desde a segunda globalização do sistema financeiro internacional. O fio condutor desta dissertação é analisar a evolução da integração do mercado de capitais europeu através das fusões da Euronext e se as mesmas permitiram mitigar as crises bolsistas. Para isso, identificaremos as iniciativas e as medidas da União Europeia para a integração do mercado de capitais, destacando os principais pontos de bloqueio durante esse processo. Propomos um estudo da relação entre o retorno das ações de cada índice nacional da amostra e os diversos determinantes económicos, investigando se há evidências de um impacto linear dessas variáveis no desempenho económico dos índices bolsistas. Os resultados sugerem uma diminuição na duração da crise, apesar de uma maior perda no PIB. Encontramos, sobretudo, uma relação significativa entre o retorno das ações e os determinantes económicos, como o Índice de Confiança do Consumidor, o crédito total ao setor privado não financeiro e a taxa de juro de longo prazo, o que ajuda a identificar os fatores que impulsionam quer as flutuações quer a recuperação dos preços das ações.
Descrição
Mestrado Bolonha em Finanças
Palavras-chave
Stock crises Financial integration Euronext European Union Crisis duration and identification Crises bolsista Integração financeira União Europeia Duração e identificação da crise
Contexto Educativo
Citação
Viola, Joana Isabel Albano (2022). “Identification, duration and economic determinants of stock crises : the role of Euronext”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Editora
Instituto Superior de Economia e Gestão