A carregar...
Publicação
Investment policy statement : Mr. Hassini Yassine
| Nome: | Descrição: | Tamanho: | Formato: | |
|---|---|---|---|---|
| 2.02 MB | Adobe PDF |
Autores
Orientador(es)
Resumo(s)
Este IPS foi elaborado para o Sr. Hassini, um investidor moderadamente conservador com objectivos financeiros a longo prazo. Os seus principais objectivos incluem assegurar a poupança para a reforma e financiar a educação futura do seu filho. Ele procura uma estratégia alinhada com a sua tolerância ao risco e interesse em investimento ético. A filosofia de investimento combina princípios Sharia com critérios ESG, com uma filtragem dupla exclusivamente a ações. A construção da carteira segue uma abordagem mista entre Valor e Crescimento, com foco em mercados desenvolvidos, principalmente na Europa e nos Estados Unidos, onde os quadros regulatórios e de sustentabilidade são mais robustos. A alocação estratégica de ativos foi determinada através de um processo MVO, resultando numa portefólio estático com uma alocação de 45% em acções, em linha com princípios Sharia e critérios ESG, 45% em dívida pública e 10% em numerário para assegurar a liquidez e a cobertura de risco de sequência. O portefólio final oferece um retorno anual esperado de 8,46%, com uma volatilidade de 11,91% e um rácio de Sharpe de 0,46. Uma estratégia de otimização dinâmica, utilizando uma janela de 36 meses, foi igualmente analisada, para efeitos comparativos, mas foi considerada inadequada devido ao excesso de volatilidade. A análise de risco combina simulações de Monte Carlo, métricas de risco (ex. Sortino Ratio, VaR e CVaR), bem como uma matriz de risco qualitativa e prospetiva, centrada na identificação de riscos estruturais ao longo de todo o horizonte temporal. Estas avaliações confirmam que a estratégia se mantém dentro das restrições do cliente, garantindo simultaneamente uma preservação robusta do capital em condições normais e de stress.
This Investment Policy Statement (IPS) has been developed for Mr. Hassini, a moderately conservative investor with long-term financial goals. His primary objectives include securing retirement savings and funding his child’s future education. He seeks a strategy aligned with his risk tolerance and interest in ethical investing. The investment philosophy blends Shariah principles with ESG criteria, applying dual screening exclusively to equities. The portfolio construction follows a Value-Growth blend, and targets developed markets primarily in Europe and in the United States, where regulatory and sustainability frameworks are more robust. Strategic asset allocation was determined using Mean-Variance Optimization (MVO), resulting in a static portfolio with a 45% allocation to Shariah- and ESG-compliant equities, 45% to sovereign fixed income, and 10% to cash investment for liquidity and sequencing risk coverage. The final portfolio offers an expected annual return of 8.46% with a volatility of 11.91%, and a Sharpe ratio of 0.46. A dynamic optimization strategy using a 36-month rolling window was also analyzed for comparative purposes but was deemed unsuitable due to excess volatility. Risk analysis combines Monte Carlo simulations, risk metrics (e.g. Sortino Ratio, VaR and CVaR), and a forward-looking qualitative risk matrix addressing structural risks over the full horizon. These assessments confirm that the strategy remains within the client's constraints while providing robust capital preservation under both normal and stressed conditions.
This Investment Policy Statement (IPS) has been developed for Mr. Hassini, a moderately conservative investor with long-term financial goals. His primary objectives include securing retirement savings and funding his child’s future education. He seeks a strategy aligned with his risk tolerance and interest in ethical investing. The investment philosophy blends Shariah principles with ESG criteria, applying dual screening exclusively to equities. The portfolio construction follows a Value-Growth blend, and targets developed markets primarily in Europe and in the United States, where regulatory and sustainability frameworks are more robust. Strategic asset allocation was determined using Mean-Variance Optimization (MVO), resulting in a static portfolio with a 45% allocation to Shariah- and ESG-compliant equities, 45% to sovereign fixed income, and 10% to cash investment for liquidity and sequencing risk coverage. The final portfolio offers an expected annual return of 8.46% with a volatility of 11.91%, and a Sharpe ratio of 0.46. A dynamic optimization strategy using a 36-month rolling window was also analyzed for comparative purposes but was deemed unsuitable due to excess volatility. Risk analysis combines Monte Carlo simulations, risk metrics (e.g. Sortino Ratio, VaR and CVaR), and a forward-looking qualitative risk matrix addressing structural risks over the full horizon. These assessments confirm that the strategy remains within the client's constraints while providing robust capital preservation under both normal and stressed conditions.
Descrição
Trabalho Final de Mestrado, Finance, ISEG, 2025.
Palavras-chave
IPS Shariah-Compliant Investing ESG Integration MVO Dynamic Optimization IPS Investimento em Conformidade com a Shariah Integração ESG Finanças Éticas MVO Otimização Dinâmica