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Advisor(s)
Abstract(s)
The following equity research on Mercedes-Benz Group AG represents my Master’s Final Work in respect to the Master’s Degree in Finance of ISEG – Lisbon School of Economics and Management. The objective of this project is to provide a recommendation of Mercedes-Benz Group Stock, following the CFA Institute recommendations. Mercedes-Benz is a leading automotive company headquartered in Stuttgart, Germany, that offers premium and luxury vehicles and a collection of multi-purpose vans, alongside several financial services related with automotive insurance, leasing packages and fleet management. The Group is determined to keep its position as a world leader in the production of exciting high-quality vehicles, while focusing on innovative technological progress, safety, comfort and sustainability. We issue a BUY recommendation for Mercedes-Benz Group AG (MBG.DE) with a price target of €67.09/share for 2025YE, using the WACC method, with an upside potential of 15.59% against the closing price of €58.04 of September 30th, 2024, with medium risk. Additional valuation methods were used to complement the valuation (Flow to Equity, Adjusted Present Value, Dividend Discount Method), as well as a relative valuation based on Enterprise Value and Price Multiples. The designated peers were selected using the Sum of Absolute Differences (SARD) methodology and comprise of Volkswagen AG, Toyota Motor Corporation, Bayerische Motoren Werke AG and Hyundai Motor Company.
Este projeto de equity research sobre o Grupo Mercedes-Benz AG representa o meu Trabalho Final de Mestrado no âmbito do Mestrado de Finanças do ISEG – Instituto Superior de Economia e Gestão. O objetivo deste projeto é fornecer uma recomendação sobre as ações do Grupo Mercedes-Benz, segundo as recomendações do instituto CFA. A Mercedes-Benz é uma empresa líder no sector automóvel, com sede em Estugarda, Alemanha, que oferece veículos premium e de luxo e uma coleção de carrinhas multiusos, a par de vários serviços financeiros relacionados com seguros automóveis, pacotes de leasing e gestão de frotas. O Grupo está determinado a manter a sua posição como líder mundial na produção de veículos de alta qualidade, concentrando se no progresso de inovação tecnológica, na segurança, no conforto e na sustentabilidade. A recomendação de investimento é de MANTER para o Grupo Mercedes-Benz AG (MBG.DE) com um preço-alvo de 67,09€/ação para 31 de Dezembro de 2025, usando o método WACC, com um potencial de valorização de 15,59% em relação ao preço de fecho de 58,04€ de 30 de Setembro de 2024, com médio risco. Foram utilizados métodos de avaliação adicionais para complementar a avaliação (Flow to Equity, Adjusted Present Value, Dividend Discount Method), bem como uma avaliação relativa baseada em múltiplos de valor empresarial e de preço. Os competidores apontados foram selecionados utilizando a metodologia da Soma das Diferenças Absolutas (SDA) e incluem a Volkswagen AG, a Toyota Motor Corporation, a Bayerische Motoren Werke AG e a Hyundai Motor Company.
Este projeto de equity research sobre o Grupo Mercedes-Benz AG representa o meu Trabalho Final de Mestrado no âmbito do Mestrado de Finanças do ISEG – Instituto Superior de Economia e Gestão. O objetivo deste projeto é fornecer uma recomendação sobre as ações do Grupo Mercedes-Benz, segundo as recomendações do instituto CFA. A Mercedes-Benz é uma empresa líder no sector automóvel, com sede em Estugarda, Alemanha, que oferece veículos premium e de luxo e uma coleção de carrinhas multiusos, a par de vários serviços financeiros relacionados com seguros automóveis, pacotes de leasing e gestão de frotas. O Grupo está determinado a manter a sua posição como líder mundial na produção de veículos de alta qualidade, concentrando se no progresso de inovação tecnológica, na segurança, no conforto e na sustentabilidade. A recomendação de investimento é de MANTER para o Grupo Mercedes-Benz AG (MBG.DE) com um preço-alvo de 67,09€/ação para 31 de Dezembro de 2025, usando o método WACC, com um potencial de valorização de 15,59% em relação ao preço de fecho de 58,04€ de 30 de Setembro de 2024, com médio risco. Foram utilizados métodos de avaliação adicionais para complementar a avaliação (Flow to Equity, Adjusted Present Value, Dividend Discount Method), bem como uma avaliação relativa baseada em múltiplos de valor empresarial e de preço. Os competidores apontados foram selecionados utilizando a metodologia da Soma das Diferenças Absolutas (SDA) e incluem a Volkswagen AG, a Toyota Motor Corporation, a Bayerische Motoren Werke AG e a Hyundai Motor Company.
Description
Keywords
Mercedes-Benz AG Equity Research Valuation CAGR Automotive Industry Price Target Absolute Valuation Relative Valuation WACC Method Flow to Equity Adjusted Present Value Dividend Discount Method
Pedagogical Context
Citation
Carvalho, António Jorge Magalhães Paes de; .(2024). “Equity research : Mercedes-Benz group AG”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Publisher
Instituto Superior de Economia e Gestão