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Authors
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Abstract(s)
This study examines the impact of name change on the performance and flows of investment funds domiciled in Europe, using data from 87.639 funds from 2000 to 2024. The name change with sustainable appellation is also tested in a sample period which is prior to the implementation of European guidelines from ESMA and FCA for fund’s names using sustainable related terms. Overall, the result indicates a positive association between name change and flows, although not for all asset classes. However, the association is of higher magnitude in the first 3 months after the name change, while vanishing 1 year after. The name change combined with positive performance reinforces the increase in flows. Small funds have higher flows after a name change. The frequent change in name funds appears to not to influence flows compared with the positive association found for funds with low change frequency, arguably due to fund’s loss of identity and credibility. Name change combined with sustainability appellation on names appears to lead to a 21% increase in flows. Our findings help fund managers and regulators to better understand the market consequences of funds’name change.
Este estudo examina o impacto das alterações de nome na performance e fluxos dos fundos de investimento domiciliados na Europa, utilizando dados de 87.639 fundos de 2000 a 2024. A alteração de nome com apelos à sustentabilidade é também testada no período temporal da amostra, sendo prévia à implementação das diretrizes Europeias da ESMA e da FCA para nomes de fundos que usam expressões relacionadas com sustentabilidade. No global, os resultados indicam uma associação positiva entre alteração de nome e fluxos, embora não se aplicando a todas as classes de ativos. No entanto a associação é mais relevante nos 3 primeiros meses após a alteração de nome, desaparecendo após 1 ano. A alteração de nome combinada com performance positiva, reforça a obtenção de fluxos. Os fundos pequenos têm maiores fluxos por via de alteração de nome. A frequente alteração dos nomes dos fundos parece não influenciar os fluxos, comparativamente à positiva associação encontrada para fundos com baixa frequência de alteração, provavelmente devido à perda de identidade e credibilidade. Alterações de nome conjugadas com referências a sustentabilidade no nome parecem levar a um aumento de 21% nos fluxos. As nossas descobertas contribuem para que gestores de fundos e reguladores entenderem melhor o mercado e as consequências da alteração de nome nos fundos.
Este estudo examina o impacto das alterações de nome na performance e fluxos dos fundos de investimento domiciliados na Europa, utilizando dados de 87.639 fundos de 2000 a 2024. A alteração de nome com apelos à sustentabilidade é também testada no período temporal da amostra, sendo prévia à implementação das diretrizes Europeias da ESMA e da FCA para nomes de fundos que usam expressões relacionadas com sustentabilidade. No global, os resultados indicam uma associação positiva entre alteração de nome e fluxos, embora não se aplicando a todas as classes de ativos. No entanto a associação é mais relevante nos 3 primeiros meses após a alteração de nome, desaparecendo após 1 ano. A alteração de nome combinada com performance positiva, reforça a obtenção de fluxos. Os fundos pequenos têm maiores fluxos por via de alteração de nome. A frequente alteração dos nomes dos fundos parece não influenciar os fluxos, comparativamente à positiva associação encontrada para fundos com baixa frequência de alteração, provavelmente devido à perda de identidade e credibilidade. Alterações de nome conjugadas com referências a sustentabilidade no nome parecem levar a um aumento de 21% nos fluxos. As nossas descobertas contribuem para que gestores de fundos e reguladores entenderem melhor o mercado e as consequências da alteração de nome nos fundos.
Description
Keywords
Investment Funds Name Change Funds’ Performance Sustainability Fundos de Investimento Alterações de Nome Performance de Fundos Sustentabilidade
Pedagogical Context
Citation
Pinhão, Bruno Filipe Fernandes (2024). “What is in my name?: Impact of rebranding and name change on the performance of European investment funds”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Publisher
Instituto Superior de Economia e Gestão