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Publicação
Investment policy statement : Soares family emerging markets aproach
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Orientador(es)
Resumo(s)
The Investment Policy Statement (IPS) acts as a communication vehicle between the advisor and the client. The advisor's responsibilities encompass IPS establishment, progress reporting, asset allocation, risk management, and adherence to CFA regulations.
With the primary objective of capital preservation for their child, the client's investment strategy prohibits the use of leverage or short selling. The investor presents a moderately aggressive risk tolerance with a goal of minimizing the annual loss probability to 10.00%. The client aims to grow the initial capital of 175,000 USD to 300,000 USD over a decade, being 372,932.48 USD inflation adjusted. This amount requires a minimum annualized return of 9.91% and to achieve this, the investment philosophy centers on Exchange Traded Funds (ETFs) and a preference for Emerging Markets. It is complemented by growth strategies, especially Growth At a Reasonable Price (GARP), using metrics like the PEG ratio and the Cyclically Adjusted Price-to-Earnings (CAPE). Additionally, the advisor analyzed the Macroeconomic outlook to support the asset allocation suggestion. Various security selection rules are also integrated into the strategy to optimize returns.
The portfolio's expected return and volatility were determined using Mean-Variance Theory (MVT), maximizing the Sharpe Ratio and following the recommendation portfolio distribution between risky and risk-free assets.
A comprehensive risk analysis was performed, incorporating Value-at-Risk (VaR) and analyzing potential risks over the 10-year horizon, complemented by the creation of a risk matrix.
Este IPS funciona como um veículo de comunicação entre o consultor e o cliente. As responsabilidades do consultor incluem a criação do IPS, relatórios de progresso, alocação de ativos, gestão de riscos e conformidade com os regulamentos do CFA. Com o objetivo principal de preservar o capital para o seu filho, a estratégia de investimento do cliente proíbe a utilização de alavancagem e de venda a descoberto. O investidor apresenta uma tolerância moderadamente agressiva ao risco, com o objetivo de minimizar a probabilidade de perda anual para 10,00%. O cliente pretende fazer crescer o capital inicial de 175.000 USD para 300.000 USD ao longo de uma década, o que equivale a 372.932,48 USD ajustados à inflação. Este montante requer um retorno anual mínimo de 9,91% e, para o alcançar, a filosofia de investimento centra-se em ETFs e uma preferência por Mercados Emergentes. É complementada por estratégias de crescimento, em particular Growth At a Reasonable Price (GARP), usando métricas como o PEG ratio e o Cyclically Adjusted Price-to-Earnings (CAPE). Além disso, o consultor analisou a perspetiva macroeconómica para apoiar a sugestão de alocação de ativos. Várias regras de seleção de títulos também estão integradas na estratégia para otimizar os retornos. O retorno esperado da carteira e a volatilidade foram determinados utilizando a Teoria da Média-Variância (MVT), maximizando o Índice de Sharpe e seguindo a distribuição recomendada entre ativos com e sem risco. Foi realizada uma análise abrangente de risco, incorporando o VaR e analisando os riscos potenciais ao longo do horizonte de 10 anos, complementada pela criação de uma matriz de risco.
Este IPS funciona como um veículo de comunicação entre o consultor e o cliente. As responsabilidades do consultor incluem a criação do IPS, relatórios de progresso, alocação de ativos, gestão de riscos e conformidade com os regulamentos do CFA. Com o objetivo principal de preservar o capital para o seu filho, a estratégia de investimento do cliente proíbe a utilização de alavancagem e de venda a descoberto. O investidor apresenta uma tolerância moderadamente agressiva ao risco, com o objetivo de minimizar a probabilidade de perda anual para 10,00%. O cliente pretende fazer crescer o capital inicial de 175.000 USD para 300.000 USD ao longo de uma década, o que equivale a 372.932,48 USD ajustados à inflação. Este montante requer um retorno anual mínimo de 9,91% e, para o alcançar, a filosofia de investimento centra-se em ETFs e uma preferência por Mercados Emergentes. É complementada por estratégias de crescimento, em particular Growth At a Reasonable Price (GARP), usando métricas como o PEG ratio e o Cyclically Adjusted Price-to-Earnings (CAPE). Além disso, o consultor analisou a perspetiva macroeconómica para apoiar a sugestão de alocação de ativos. Várias regras de seleção de títulos também estão integradas na estratégia para otimizar os retornos. O retorno esperado da carteira e a volatilidade foram determinados utilizando a Teoria da Média-Variância (MVT), maximizando o Índice de Sharpe e seguindo a distribuição recomendada entre ativos com e sem risco. Foi realizada uma análise abrangente de risco, incorporando o VaR e analisando os riscos potenciais ao longo do horizonte de 10 anos, complementada pela criação de uma matriz de risco.
Descrição
Mestrado Bolonha em Finanças
Palavras-chave
Asset Management Portfolio Theory IPS ETF Investment Philosophies Growth Investing Emerging Markets Risk Analysis Gestão de Ativos Teoria da Carteira IPS ETF Filosofias de Investimento Investimento em Crescimento Mercados Emergentes Análise de Risco
Contexto Educativo
Citação
Sigismundo, Diogo Caneco (2023). “Investment policy statement : Soares family emerging markets aproach”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Editora
Instituto Superior de Economia e Gestão