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Advisor(s)
Abstract(s)
Utilizando informação da Reuters sobre os preços de abertura e fecho do Índice Standard & Poor's 500 (S&P500), esta dissertação visa entender se um efeito fim de semana ou feriado neste índice ocorre de forma contínua, ou se resulta de momentos específicos no tempo ou no ano. Os resultados obtidos mostram que o efeito fim de semana ocorreu durante o período de mercado aberto e desapareceu após 1988. A evidência suporta a validade do efeito feriado apenas no dia anterior ao feriado da Sexta-feira Santa. A evidência demonstra que o efeito de feriado neste índice e durante este período não se verificou nos restantes feriados. Algumas evidências foram encontradas que suportam a validade do Indicador de Halloween, onde retornos acima do normal são esperados de novembro a abril.
Using Standard & Poor's 500 (S&P500) opening and closing price data from Reuters, this dissertation aims to understand if a weekend or holiday effect in this index is happening continuously, or if it results from specific moments in time or the year. The results obtained show that the weekend effect happened during trading time and vanished after 1988. The holiday effect is shown to be present on the day preceding the Good Friday holiday and absent for the rest of the holidays. Some evidence was found supporting the Halloween Indicator validity, where above-normal returns are expected from November to April.
Using Standard & Poor's 500 (S&P500) opening and closing price data from Reuters, this dissertation aims to understand if a weekend or holiday effect in this index is happening continuously, or if it results from specific moments in time or the year. The results obtained show that the weekend effect happened during trading time and vanished after 1988. The holiday effect is shown to be present on the day preceding the Good Friday holiday and absent for the rest of the holidays. Some evidence was found supporting the Halloween Indicator validity, where above-normal returns are expected from November to April.
Description
Mestrado em Finanças
Keywords
Finanças Comportamentais Anomalias de calendário Efeito fim de semana Efeito de feriado Efeito de segunda-feira Behavioral Finance Calendar Anomalies Weekend Effect Holiday Effect Monday Effect
Pedagogical Context
Citation
Nogueira, João Serrano Ribeiro Fontão (2020). "An examination of the weekend and holiday effect in the S&P 500". Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.
Publisher
Instituto Superior de Economia e Gestão