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Publicação
Backtesting and performance of pairs trading : copula versus distance approaches
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Orientador(es)
Resumo(s)
In a universe of the historical constituents of the Euro STOXX 50, we implement two pairs trading strategies and compare their performance: in the first strategy, we use copula functions which were fitted to the logarithmic returns of each pair to emit trading signals, while in the second strategy the trading signals are emitted if the spread between the normalized prices of each pair has surpassed a certain threshold. Only the first strategy shows to be profitable with a relatively worse performance when compared to the benchmark, but at lower levels of volatility.
Implementamos num universo de constituintes históricos do Euro STOXX 50 duas estratégias de negociação de pares e comparamos o seu desempenho: na primeira estratégia, utilizamos funções cópula que foram ajustadas aos retornos logarítmicos de cada par para emitir sinais de negociação, enquanto na segunda estratégia os sinais de negociação são emitidos se o spread entre os preços normalizados de cada par ultrapassar um determinado limite. Apenas a primeira estratégia se mostrou rentável, embora tenha um desempenho relativamente pior em relação às marcas de referência do índice de mercado, mas com níveis de volatilidade mais baixos.
Implementamos num universo de constituintes históricos do Euro STOXX 50 duas estratégias de negociação de pares e comparamos o seu desempenho: na primeira estratégia, utilizamos funções cópula que foram ajustadas aos retornos logarítmicos de cada par para emitir sinais de negociação, enquanto na segunda estratégia os sinais de negociação são emitidos se o spread entre os preços normalizados de cada par ultrapassar um determinado limite. Apenas a primeira estratégia se mostrou rentável, embora tenha um desempenho relativamente pior em relação às marcas de referência do índice de mercado, mas com níveis de volatilidade mais baixos.
Descrição
Mestrado Bolonha em Finanças
Palavras-chave
PairsTrading Copula Distance approach Algorithmic trading Negociação de pares Funções cópula Método da distância Algoritmo de investimentos
Contexto Educativo
Citação
Elias, António Manuel Barbosa de Araújo Pereira (2023). “Backtesting and performance of pairs trading : copula versus distance approaches”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Editora
Instituto Superior de Economia e Gestão