Publication
Equity valuation of a bank in a changing financial landscape: the case of the world's oldest bank “Banca Monte dei Paschi di Siena”
| dc.contributor.author | Ezzedini, Molka | |
| dc.date.accessioned | 2025-03-26T16:25:28Z | |
| dc.date.available | 2025-03-26T16:25:28Z | |
| dc.date.issued | 2024-10 | |
| dc.description.abstract | This equity research report analyzes Banca Monte Dei Paschi di Siena (BMPS), one of the world's oldest banks and a key player in Italy’s banking sector. The report evaluates BMPS’s financial performance and investment potential. A BUY recommendation is issued with a projected share price of €8.98 by year-end 2025, reflecting a 71.69% upside from its current price of €5.23 as of October 1st, 2024. This implies a strong annualized return of 54.11%, though with a medium-to-high risk profile. Key drivers of this recommendation include BMPS’s improved cost structure, operational efficiency, strong capital adequacy, and strategic focus on digital banking and wealth management. The bank's ongoing restructuring has notably improved profitability and asset quality, strengthening its ability to withstand economic pressures. Positive financial performance, driven by cost-cutting measures and loan portfolio optimization, supports its growth potential in a competitive, regulated market. The valuation approach for BMPS focused on the Residual Income model, with supplementary methods including Cash Flow to Equity and Multiples Valuation to ensure a thorough evaluation. However, risks such as regulatory pressures, economic volatility, and interest rate fluctuations could impact the bank’s future performance. | pt_PT |
| dc.description.abstract | Este relatório de pesquisa de ações analisa o Banca Monte dei Paschi di Siena (BMPS), um dos bancos mais antigos do mundo. Com base numa avaliação detalhada, é emitida uma recomendação de COMPRA, com um preço-alvo de €8.98 até o final de 2025, oferecendo uma valorização de 71.69% em relação ao preço atual de €5.23 (1 de outubro de 2024). Essa recomendação sugere um retorno anualizado elevado de 54.11%, apesar de um perfil de risco médio a alto. Os principais impulsionadores desta recomendação incluem a melhoria da estrutura de custos, a eficiência operacional, a forte adequação de capital e o foco estratégico na banca digital e na gestão de património do BMPS. A reestruturação em curso do banco melhorou notavelmente a rendibilidade e a qualidade dos activos, reforçando a sua capacidade de resistir às pressões económicas. O desempenho financeiro positivo, impulsionado por medidas de redução de custos e de otimização da carteira de crédito, suporta o seu potencial de crescimento num mercado competitivo e regulamentado. A abordagem de avaliação para o BMPS centrou-se no modelo de rendimento residual, com métodos complementares, incluindo o fluxo de caixa para o capital próprio e a avaliação múltipla para garantir uma avaliação completa. No entanto, riscos como pressões regulamentares, volatilidade económica e flutuações nas taxas de juro poderão ter impacto no desempenho futuro do banco. Este relatório segue as orientações do CFA Institute. | pt_PT |
| dc.description.version | info:eu-repo/semantics/publishedVersion | pt_PT |
| dc.identifier.citation | Ezzedini, Molka (2024). “Equity valuation of a bank in a changing financial landscape: the case of the world's oldest bank “Banca Monte dei Paschi di Siena”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.5/99756 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.publisher | Instituto Superior de Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.subject | Equity Research | pt_PT |
| dc.subject | Valuation | pt_PT |
| dc.subject | Mergers & Acquisitions | pt_PT |
| dc.subject | Banca Monte dei Paschi di Siena | pt_PT |
| dc.subject | Banking Industry | pt_PT |
| dc.subject | Equity Research | pt_PT |
| dc.subject | Avaliação | pt_PT |
| dc.subject | Fusões & Aquisições | pt_PT |
| dc.subject | Banca Monte dei Paschi di Siena | pt_PT |
| dc.subject | Banca | pt_PT |
| dc.title | Equity valuation of a bank in a changing financial landscape: the case of the world's oldest bank “Banca Monte dei Paschi di Siena” | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | openAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |