Publicação
Real World Economic Scenario Generator
| dc.contributor.advisor | Vásquez Cendón, Carlos | |
| dc.contributor.advisor | Grossinho, Maria do Rosário | |
| dc.contributor.author | Lopes, Sara Bárbara Dutra | |
| dc.date.accessioned | 2021-06-09T10:46:17Z | |
| dc.date.available | 2021-06-09T10:46:17Z | |
| dc.date.issued | 2020 | |
| dc.description | Doutoramento em Matemática Aplicada à Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.description.abstract | Neste trabalho apresentamos uma metodologia para simular a evolução das taxas de juros sob medida de probabilidade real. Mais precisamente, usando o modelo de mercado Shifted Lognormal LIBOR multidimensional e uma especificação do vetor do preço de mercado do risco, explicamos como realizar simulações das taxas de juro futuras, usando o método de Euler-Maruyama com preditor-corretor. A metodologia proposta permite acomodar a presença de taxas de juro negativas, tal como é observado atualmente em vários mercados. Após definir a estrutura livre de default, generalizamos os resultados para incorporar a existência de risco de crédito nos mercados financeiros e desenvolvemos um modelo LIBOR para obrigações com risco de crédito classificadas por ratings. Neste trabalho modelamos diretamente os spreads entre as classificações de ratings de acordo com uma dinâmica estocástica que garante a monotonicidade dos preços dos títulos relativamente às classificações por ratings. | pt_PT |
| dc.description.abstract | In this work, we present a methodology to simulate the evolution of interest rates under real world probability measure. More precisely, using the multidimensional Shifted Lognormal LIBOR market model and a specification of the market price of risk vector process, we explain how to perform simulations of the real world forward rates in the future, using the Euler-Maruyama scheme with a predictor-corrector strategy. The proposed methodology allows for the presence of negative interest rates as currently observed in many markets. After setting the default-free framework we generalize the results to incorporate the existence of credit risk to our model and develop a LIBOR model for defaultable bonds with credit ratings. We model directly the inter-rating spreads according to a stochastic dynamic that guarantees the monotonicity of bond prices with respect to the credit ratings. | pt_PT |
| dc.description.version | info:eu-repo/semantics/publishedVersion | pt_PT |
| dc.identifier.citation | Lopes, Sara Bárbara Dutra (2020). "Real World Economic Scenario Generator". Tese de Doutoramento, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão. | pt_PT |
| dc.identifier.tid | 101477481 | |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.5/21442 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.publisher | Instituto Superior de Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.subject | Modelo sob Medida Real | pt_PT |
| dc.subject | Simulação de Cenários | pt_PT |
| dc.subject | Solvência II | pt_PT |
| dc.subject | Taxas de juro | pt_PT |
| dc.subject | Taxas Forward Lognormais Ajustadas | pt_PT |
| dc.subject | Preço de Risco | pt_PT |
| dc.subject | Risco de Crédito | pt_PT |
| dc.subject | Spreads | pt_PT |
| dc.subject | Notações de Risco | pt_PT |
| dc.subject | Real World Model | pt_PT |
| dc.subject | Scenario Simulation | pt_PT |
| dc.subject | Solvency II | pt_PT |
| dc.subject | Interest Rate | pt_PT |
| dc.subject | Shifted Lognormal Forward Rates | pt_PT |
| dc.subject | Market Price of Risk | pt_PT |
| dc.subject | Credit Risk | pt_PT |
| dc.subject | Spreads | pt_PT |
| dc.subject | Credit Ratings | pt_PT |
| dc.title | Real World Economic Scenario Generator | pt_PT |
| dc.type | doctoral thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | openAccess | pt_PT |
| rcaap.type | doctoralThesis | pt_PT |