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Advisor(s)
Abstract(s)
The present Investment Policy Statement (IPS) report was developed following the CFA Institute guidelines, aiming to provide a clear and transparent document with details on the investment strategy. The IPS was exclusively prepared for risk and return profile of Allianz Global Investor GmbH, an institutional client. Allianz portfolio is being prepared according to a Socially Responsible Investing (SRI) sub-fund profile, focused on gender equal driven companies, and will be composed by European and Emerging Markets Large-Cap Blend Equity companies. The primary goal of the portfolio is to maximize returns, by constraining volatility to Packaged Retail and Insurance-based Investment Product´s (PRIIP) risk rating classification of 4, translated to a standard deviation range of 6.12% and 10.20%. The portfolio is built to a recommended 5 years of minimum holding period. The security screening process was based on Bloomberg Gender Equality Index, which tracks the public companies’ commitment and transparency in gender-data reporting. Consequently, the client wishes to demystify gender bias in corporate and financial world, by reinforcing that a gender diverse and inclusive portfolio is equally able to achieve high performance. Regarding investment philosophy, the client expresses preference for Value Investing theory, considering the macroeconomic outlook of high interest rates. The portfolio is optimized using Mean Variance Theory, recurring to Excel Data Solver to build multiple investment scenarios and Bloomberg as the main data source. The final optimal portfolio is composed by 99% of risky assets and 1% of risk-free asset, and it expects to have an annual return, 𝑅𝑃, of 23.63% and an annual volatility, 𝜎, of 10.20%. The risk assessment performed is based on historical Value at Risk (VaR), Monte Carlo Simulation and a Risk Matrix, highlighting the most inherent risk and the impact in the portfolio, for the next 10 to 15 years.
O presente documento de Declaração de Política de Investimento foi desenvolvido de acordo com as diretrizes do Instituto CFA, com o objetivo de fornecer um documento claro e transparente com detalhes sobre a estratégia de investimento. O documento foi preparado exclusivamente para o perfil de risco e retorno da Allianz Global Investor GmbH, um cliente institucional. A carteira da Allianz está a ser preparada de acordo com o perfil de sub-fundo de Investimento Socialmente Responsável, centrado em empresas orientadas para a igualdade de género, e será composta por empresas europeias e de mercados emergentes de grande capitalização. O principal objetivo da carteira é maximizar os rendimentos, limitando a volatilidade à classificação de risco 4 do PRIIP, traduzida num intervalo de desvio padrão entre 6.12% e 10.20%. A carteira é constituída com um período mínimo de permanência no fundo recomendado de 5 anos. Neste sentido, o processo de seleção de títulos foi baseado no Índice de Igualdade de Género da Bloomberg, que rastreia o compromisso e a transparência das empresas públicas na comunicação de dados sobre o género. Consequentemente, o cliente pretende desmistificar o preconceito de género no mundo empresarial e financeiro, reforçando que uma carteira diversificada e inclusiva em termos de género é igualmente capaz de alcançar um elevado desempenho. Relativamente à filosofia de investimento, o cliente manifesta preferência pela teoria de investimento com base no valor, tendo em conta as perspectivas macroeconómicas de taxas de juro elevadas. A carteira é optimizada utilizando a Teoria da Variância Média, recorrendo ao Excel Data Solver para construir múltiplos cenários de investimento e à base de dados da Bloomberg. A carteira ótima final é composta por 99% de ativos com risco e 1% de ativos sem risco, e espera-se que tenha um retorno anual, 𝑅𝑃, de 23.63% e uma volatilidade anual, 𝜎, de 10.20%. A avaliação de risco efetuada baseia-se no Valor em Risco (VaR) histórico, na Simulação de Monte Carlo e na Matriz de Risco que destaca os riscos mais inerentes e o seu impacto na carteira, para os próximos 10 a 15 anos.
O presente documento de Declaração de Política de Investimento foi desenvolvido de acordo com as diretrizes do Instituto CFA, com o objetivo de fornecer um documento claro e transparente com detalhes sobre a estratégia de investimento. O documento foi preparado exclusivamente para o perfil de risco e retorno da Allianz Global Investor GmbH, um cliente institucional. A carteira da Allianz está a ser preparada de acordo com o perfil de sub-fundo de Investimento Socialmente Responsável, centrado em empresas orientadas para a igualdade de género, e será composta por empresas europeias e de mercados emergentes de grande capitalização. O principal objetivo da carteira é maximizar os rendimentos, limitando a volatilidade à classificação de risco 4 do PRIIP, traduzida num intervalo de desvio padrão entre 6.12% e 10.20%. A carteira é constituída com um período mínimo de permanência no fundo recomendado de 5 anos. Neste sentido, o processo de seleção de títulos foi baseado no Índice de Igualdade de Género da Bloomberg, que rastreia o compromisso e a transparência das empresas públicas na comunicação de dados sobre o género. Consequentemente, o cliente pretende desmistificar o preconceito de género no mundo empresarial e financeiro, reforçando que uma carteira diversificada e inclusiva em termos de género é igualmente capaz de alcançar um elevado desempenho. Relativamente à filosofia de investimento, o cliente manifesta preferência pela teoria de investimento com base no valor, tendo em conta as perspectivas macroeconómicas de taxas de juro elevadas. A carteira é optimizada utilizando a Teoria da Variância Média, recorrendo ao Excel Data Solver para construir múltiplos cenários de investimento e à base de dados da Bloomberg. A carteira ótima final é composta por 99% de ativos com risco e 1% de ativos sem risco, e espera-se que tenha um retorno anual, 𝑅𝑃, de 23.63% e uma volatilidade anual, 𝜎, de 10.20%. A avaliação de risco efetuada baseia-se no Valor em Risco (VaR) histórico, na Simulação de Monte Carlo e na Matriz de Risco que destaca os riscos mais inerentes e o seu impacto na carteira, para os próximos 10 a 15 anos.
Description
Keywords
Equity Portfolio Asset Management MVT Gender Equality SRI Value investing Carteira de ações Gestão de Ativos MVT Igualdade de Género SRI Investimento em Valor
Pedagogical Context
Citation
Rodrigues, Érica Daniela Nascimento (2024). “Myth-busting IPS: creating a non-gender bias portfolio for ALLIANZ GLOBAL investor GMBH”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Publisher
Instituto Superior de Economia e Gestão