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Publicação
Predictive models of probability of default : an empirical application
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Autores
Orientador(es)
Resumo(s)
Este estudo tem como objetivo realizar uma pesquisa dos modelos de previsão do incumprimento a empresas listadas em bolsa. Foram abordadas as metodologias do modelo de Merton (1974), modelo Contabilístico e Híbrido. Testou-se uma amostra de 172 empresas presentes no mercado Americano dos setores do Consumo, Distribuição, Produção e Telecomunicações nas quais 82 entram em incumprimento. Para cada metodologia, a capacidade preditiva foi testada através dos erros Tipo I e II. Os resultados sugerem que o modelo Híbrido, i.e., a combinação de modelos de mercado e análise contabilística, confere maior poder de precisão na classificação de incumprimento, ao invés de cada modelo individualmente.
This study intends to conduct a survey of Probability of Default models to listed companies. The methodologies of Merton (1974) model, Accounting model and Hybrid were addressed. We tested a sample of 172 American companies in the sectors of Consumer Products, Distribution, Manufacturing and Telecommunications in which 82 entered into default. For each methodology, the predictive ability was tested with Type I and II errors. The results suggests that the Hybrid model, i.e. a combination of market models and accounting analysis, have a better performance in the classification of credit default than each model individually.
This study intends to conduct a survey of Probability of Default models to listed companies. The methodologies of Merton (1974) model, Accounting model and Hybrid were addressed. We tested a sample of 172 American companies in the sectors of Consumer Products, Distribution, Manufacturing and Telecommunications in which 82 entered into default. For each methodology, the predictive ability was tested with Type I and II errors. The results suggests that the Hybrid model, i.e. a combination of market models and accounting analysis, have a better performance in the classification of credit default than each model individually.
Descrição
Mestrado em Finanças
Palavras-chave
Merton Risco de Crédito Modelo Contabilístico Modelo Híbrido Black-Scholes Probabilidade de Incumprimento Credit Risk Accounting Model Hybrid Model Probability of Default
Contexto Educativo
Citação
Caetano, João Manuel Nunes (2014). "Predictive models of probability of default : an empirical application". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.
Editora
Instituto Superior de Economia e Gestão