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Publicação
EDPR asset rotation strategy : crystalizing value while accelerating company´s growth
| Nome: | Descrição: | Tamanho: | Formato: | |
|---|---|---|---|---|
| 1.05 MB | Adobe PDF |
Autores
Orientador(es)
Resumo(s)
Over the last decades the concern for the environment and the development of
sustainable initiatives has soared, with renewable energy playing a vital role in attaining the
green goals set by international organizations and national governments for the present and
future economy. With these measures, there is a big incentive to develop renewable energy
projects, such as wind and solar, which has increased the predominance of these energies
exponentially. Which in turn increases the necessity of investment and financing to build wind
and solar projects. As such, these renewable energy companies have been undertaking a
strategy called Asset Rotation (AR), which allows them to sell portions or all assets at early
stages of a project to crystallize upfront value and recycle capital to invest in new valuable
projects, with lower external debt burden, with this self-funding model bringing many other
accounting and market rewards.
In this business case will be studied the use of AR strategy at EDPR, one of the major
multinational renewable energy production, development, and operation companies. To do so,
the current context of the renewable energy industry will be initially addressed, as well as all
the theoretical aspects of AR that make it suitable for this capital-intensive industry. Then we
will focus on EDPR and its business, to understand the fundamentals of this strategy in the
company, its theoretical basis, the decision process, and its advantages.
The goal of this case is firstly to understand what AR means and how it works, and if
this strategy is an added value to EDPR's business strategy. After a theoretical analysis of the
implementation of AR in the company, and its benefits for EDPR's business, accounts and
credit reputation, the conclusion was that AR is an enhancement for the company and fits with
its present and future goals. Moreover, through a practical example from EDPR, it was possible
to compare the outputs of a wind project embedded in the AR strategy compared to a project
held till the very end of its useful life, with AR once again proving its advantage in financial
terms.
Nas últimas décadas, a preocupação com o ambiente e o desenvolvimento de iniciativas sustentáveis aumentou, tendo as energias renováveis desempenhado um papel vital na consecução dos objetivos verdes estabelecidos por organizações internacionais e governos nacionais para a economia presente e futura. Com estas medidas, existe um grande incentivo para desenvolver projetos de energias renováveis, tais como eólica e solar, o que aumentou exponencialmente a predominância destas energias. O que, por sua vez, aumenta a necessidade de investimento e financiamento para a construção de projetos eólicos e solares. Como tal, estas empresas de energias renováveis têm vindo a empreender uma estratégia chamada Rotatividade de Ativos (AR), que lhes permite vender partes ou todos os ativos nas fases iniciais de um projeto para cristalizar o valor inicial e reciclar capital para investir em novos projetos de valor, com menor peso da dívida externa, sendo que este modelo de autofinanciamento traz muitas outras recompensas contabilísticas e de mercado. Neste caso empresarial será estudada a utilização da estratégia AR na EDPR, uma das maiores empresas multinacionais de produção, desenvolvimento e operação de energias renováveis. Para tal, será inicialmente abordado o contexto atual da indústria das energias renováveis, bem como todos os aspetos teóricos da AR que a tornam adequada para esta indústria de capital intensivo. Depois centrar-nos-emos na EDPR e nos seus negócios, para compreender os fundamentos desta estratégia na empresa, a sua base teórica, o processo de decisão, e as suas vantagens. O objetivo deste caso é, em primeiro lugar, compreender o que significa AR e como funciona, e se esta estratégia é uma mais-valia para a estratégia empresarial da EDPR. Após uma análise teórica da implementação da AR na empresa, e dos seus benefícios para o negócio, contas e reputação creditícia da EDPR, a conclusão foi que a AR é uma melhoria para a empresa e se enquadra nos seus objetivos presentes e futuros. Além disso, através de um exemplo prático da EDPR, foi possível comparar os resultados de um projeto eólico incorporado na estratégia AR com um projeto realizado até ao fim da sua vida útil, tendo a AR provado mais uma vez a sua vantagem em termos financeiros.
Nas últimas décadas, a preocupação com o ambiente e o desenvolvimento de iniciativas sustentáveis aumentou, tendo as energias renováveis desempenhado um papel vital na consecução dos objetivos verdes estabelecidos por organizações internacionais e governos nacionais para a economia presente e futura. Com estas medidas, existe um grande incentivo para desenvolver projetos de energias renováveis, tais como eólica e solar, o que aumentou exponencialmente a predominância destas energias. O que, por sua vez, aumenta a necessidade de investimento e financiamento para a construção de projetos eólicos e solares. Como tal, estas empresas de energias renováveis têm vindo a empreender uma estratégia chamada Rotatividade de Ativos (AR), que lhes permite vender partes ou todos os ativos nas fases iniciais de um projeto para cristalizar o valor inicial e reciclar capital para investir em novos projetos de valor, com menor peso da dívida externa, sendo que este modelo de autofinanciamento traz muitas outras recompensas contabilísticas e de mercado. Neste caso empresarial será estudada a utilização da estratégia AR na EDPR, uma das maiores empresas multinacionais de produção, desenvolvimento e operação de energias renováveis. Para tal, será inicialmente abordado o contexto atual da indústria das energias renováveis, bem como todos os aspetos teóricos da AR que a tornam adequada para esta indústria de capital intensivo. Depois centrar-nos-emos na EDPR e nos seus negócios, para compreender os fundamentos desta estratégia na empresa, a sua base teórica, o processo de decisão, e as suas vantagens. O objetivo deste caso é, em primeiro lugar, compreender o que significa AR e como funciona, e se esta estratégia é uma mais-valia para a estratégia empresarial da EDPR. Após uma análise teórica da implementação da AR na empresa, e dos seus benefícios para o negócio, contas e reputação creditícia da EDPR, a conclusão foi que a AR é uma melhoria para a empresa e se enquadra nos seus objetivos presentes e futuros. Além disso, através de um exemplo prático da EDPR, foi possível comparar os resultados de um projeto eólico incorporado na estratégia AR com um projeto realizado até ao fim da sua vida útil, tendo a AR provado mais uma vez a sua vantagem em termos financeiros.
Descrição
Mestrado Bolonha em Finanças
Palavras-chave
Asset Rotation Crystalizing EDPR EDP Investment Renewable Industry SelfFunding Wind Energy Rotação de ativos Cristalização Investimento Indústria Renovável; Autofinanciamento Energia Eólica
Contexto Educativo
Citação
Costa, Pedro Henrique Cabrita e (2022). “EDPR asset rotation strategy : crystalizing value while accelerating company´s growth”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Editora
Instituto Superior de Economia e Gestão