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Publicação
Structured product analysis : 95% capital protection note with digital coupons on SD3E®
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Orientador(es)
Resumo(s)
This dissertation provides a comprehensive analysis of the structured product "95% Capital Protection Note with Digital Coupons on SD3E®" issued by Haitong Investment Ireland. It contributes to a better understanding of structured products, their characteristics, and how to price them. The aim of this work is to deeply explore this product by clearly identifying its risks, advantages, and disadvantages for both investors and the issuer. Additionally, it explains the characteristics of the product and breaks it down into simpler components. Furthermore, this dissertation applies three different models to value the structured product: Monte Carlo Simulation, Binomial Tree model, and Black-Scholes formula. While Black-Scholes formula was not successfully implemented given the characteristics of the product, the other two approaches led to results slightly different from each other. This dissertation incorporates some additional topics such as the analysis of the product's memory feature or the calculation of the profitability associated with the structured product. Indeed, the memory feature makes the instrument more expensive and both investor and issuer are expected to profit with the product acquisition and issuance, respectively. Furthermore, I demonstrate the convergence of Binomial Model relatively to the Black-Scholes formula.
A presente dissertação apresenta uma análise exaustiva e detalhada do produto estruturado “95% Capital Protection Note with Digital Coupons on SD3E®” emitido pela Haitong Investment Ireland. Este trabalho contribui para uma melhor compreensão desta tipologia de instrumento, das suas caraterísticas e dos métodos para avaliação do seu preço teórico. O objetivo deste trabalho é explorar em profundidade este produto, identificando claramente os seus riscos, vantagens e desvantagens, tanto para os investidores como para o emitente. Para além disso, esta dissertação explica as caraterísticas do produto e decompõe-no em componentes mais simples, constituídas por instrumentos mais comuns. Concomitantemente, esta dissertação avalia o produto estruturado em causa utilizando três modelos diferentes: Monte Carlo simulation, Binomial Tree model e Black-Scholes formula. Enquanto este último não é implementado com sucesso, devido a características do produto estruturado em causa, as duas outras abordagens culminam em resultados ligeiramente diferentes. Para além do pricing, este trabalho inclui alguns tópicos adicionais como a análise da memory feature do produto ou o cálculo da rendibilidade associada ao produto estruturado. A memory feature encarece o produto e é esperado que investidor e emitente obtenham retorno com aquisição e emissão do produto, respetivamente. Para além disso, demonstrei a convergência entre Binomial Tree model e Black-Scholes formula.
A presente dissertação apresenta uma análise exaustiva e detalhada do produto estruturado “95% Capital Protection Note with Digital Coupons on SD3E®” emitido pela Haitong Investment Ireland. Este trabalho contribui para uma melhor compreensão desta tipologia de instrumento, das suas caraterísticas e dos métodos para avaliação do seu preço teórico. O objetivo deste trabalho é explorar em profundidade este produto, identificando claramente os seus riscos, vantagens e desvantagens, tanto para os investidores como para o emitente. Para além disso, esta dissertação explica as caraterísticas do produto e decompõe-no em componentes mais simples, constituídas por instrumentos mais comuns. Concomitantemente, esta dissertação avalia o produto estruturado em causa utilizando três modelos diferentes: Monte Carlo simulation, Binomial Tree model e Black-Scholes formula. Enquanto este último não é implementado com sucesso, devido a características do produto estruturado em causa, as duas outras abordagens culminam em resultados ligeiramente diferentes. Para além do pricing, este trabalho inclui alguns tópicos adicionais como a análise da memory feature do produto ou o cálculo da rendibilidade associada ao produto estruturado. A memory feature encarece o produto e é esperado que investidor e emitente obtenham retorno com aquisição e emissão do produto, respetivamente. Para além disso, demonstrei a convergência entre Binomial Tree model e Black-Scholes formula.
Descrição
Palavras-chave
Structured Products Returns; Risks Delta Hedging Financial Engineering Product Decomposition Produtos estruturados Retorno Delta Hedging Engenharia financeira Decomposição do produto
Contexto Educativo
Citação
Teixeira, Guilherme de Pinho (2024). “Structured product analysis : 95% capital protection note with digital coupons on SD3E®”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Editora
Instituto Superior de Economia e Gestão