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Publicação
Equity research - Bayer AG
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Orientador(es)
Resumo(s)
The present Equity Research Report about Bayer AG Pharmaceuticals follows the guidelines and regulations of Lisbon School of Economics and Management (ISEG) Master Final Work and, in addiction, was written in line with the guidelines of the research report format recommended by CFA Institute, reflecting public information published by the company in its Annual and Quarterly Reports until 30th June 2021.
Bayer AG is a German multinational Pharmaceutical and Life Sciences company, that is committed to the principles of sustainable growth, with a 2020FY Revenue estimated in €41 400 million.
The selection of this company and the Pharmaceutical Industry was an easy choice for me. I always felt curious about this industry and the impact that it could have in people’s life. Moreover, with the current situation that we are living, with the Covid-19 Pandemic, this industry is a trend topic nowadays.
Bayer has a BUY recommendation with Medium Risk, based on a forecast period of 6 years (2021E-2026F), with a 2022YE Price Target of €63.39/share, using the Discounted Cash Flow Method (DCF), meaning a 18.75% Upside Potential when compared with €53.38/share at 2021, June 30th. Other valuation methods to achieve Bayer’s Target Price includes the Dividend Discount Model (DDM), the Adjusted Present Value (APV), the Flow to Equity Method through Free Cash Flow to the Firm (FCFF) and a Relative Valuation using Peers’ Multiples.
This report also includes a Monte Carlo Simulation, performed with Crystal Ball software and a Sensitivity Analysis, in order to understand what are the risks that could affect Bayer’s Price Target Recommendation. These risks include Litigation Issues, Supply Disruptions and Risks linked to the Agricultural Industry.
Este projeto é uma Equity Research sobre a Bayer AG Pharmaceuticals que segue as orientações e normas do Instituto Superior de Economia e Gestão (ISEG) sobre o Trabalho Final de Mestrado e que simultaneamente respeita as diretrizes recomendadas pelo CFA Institute, refletindo informação pública publicada pela empresa nos seus Reportes Quadrimestrais e Trimestrais até 30 de Junho de 2021. Bayer AG é uma empresa multinacional alemã que atua na Indústria Farmacêutica, estando comprometida com princípios de desenvolvimento sustentável e que no fim do ano de 2020 teve as suas vendas avaliadas em 41 400 milhões de euros. A seleção desta empresa e da Indústria Farmacêutica foi uma escolha fácil para mim, uma vez que sempre senti curiosidade sobre a forma como esta indústria pode afetar a população mundial, podendo mudar o rumo das nossas vidas. Além disso, com a corrente situação vivida devido à Pandemia de Covid-19, é uma das indústrias com maior impacto hoje em dia. A Bayer AG tem uma recomendação de Investimento de “Compra” com médio risco, com um price target de €63.39/acção no fim de 2022, obtido através do Discounted Cash Flow Method (DCF), com uma valorização potencial de 18.75% quando comparada com o preço da ação de €53.38/acção em 30 de Junho de 2021. Outros métodos de avaliação foram calculados para obter o Price Target como o Dividend Discount Model (DDM), o Adjusted Present Value (APV), o Flow to Equity Method e por fim uma Relative Valuation. Por fim, este reporte também incluí uma Monte Carlo Simulation, obtida através do programa Crystal Ball e uma Análise de Sensibilidade, para perceber quais os riscos que podem afetar o Price Target da Bayer. Estes riscos incluem Problemas Legais, Disrupções na Cadeia de Fornecimentos e riscos ligados à Agricultura.
Este projeto é uma Equity Research sobre a Bayer AG Pharmaceuticals que segue as orientações e normas do Instituto Superior de Economia e Gestão (ISEG) sobre o Trabalho Final de Mestrado e que simultaneamente respeita as diretrizes recomendadas pelo CFA Institute, refletindo informação pública publicada pela empresa nos seus Reportes Quadrimestrais e Trimestrais até 30 de Junho de 2021. Bayer AG é uma empresa multinacional alemã que atua na Indústria Farmacêutica, estando comprometida com princípios de desenvolvimento sustentável e que no fim do ano de 2020 teve as suas vendas avaliadas em 41 400 milhões de euros. A seleção desta empresa e da Indústria Farmacêutica foi uma escolha fácil para mim, uma vez que sempre senti curiosidade sobre a forma como esta indústria pode afetar a população mundial, podendo mudar o rumo das nossas vidas. Além disso, com a corrente situação vivida devido à Pandemia de Covid-19, é uma das indústrias com maior impacto hoje em dia. A Bayer AG tem uma recomendação de Investimento de “Compra” com médio risco, com um price target de €63.39/acção no fim de 2022, obtido através do Discounted Cash Flow Method (DCF), com uma valorização potencial de 18.75% quando comparada com o preço da ação de €53.38/acção em 30 de Junho de 2021. Outros métodos de avaliação foram calculados para obter o Price Target como o Dividend Discount Model (DDM), o Adjusted Present Value (APV), o Flow to Equity Method e por fim uma Relative Valuation. Por fim, este reporte também incluí uma Monte Carlo Simulation, obtida através do programa Crystal Ball e uma Análise de Sensibilidade, para perceber quais os riscos que podem afetar o Price Target da Bayer. Estes riscos incluem Problemas Legais, Disrupções na Cadeia de Fornecimentos e riscos ligados à Agricultura.
Descrição
Mestrado Bolonha em Finanças
Palavras-chave
Bayer AG Pharmaceutical Industry Crop Science Segment Equity Research Valuation Mergers & Acquisitions Litigation Issues Covid-19 Pandemic Indústria Farmacêutica Avaliação de Empresas Fusões e Aquisições Problemas Legais Covid-19
Contexto Educativo
Citação
Sardinheiro, Diana Godinho (2021). “Equity research - Bayer AG”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Editora
Instituto Superior de Economia e Gestão