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Publicação
Implied volatility as a forecast for future volatility : evidence from european market
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Orientador(es)
Resumo(s)
O objetivo principal deste estudo é o de testar se a Volatilidade Implicita em instrumentos financeiros, nomeadamente Opções financeiras, é um estimador preciso da Volatilidade Futura. Os dados usados dizem respeito ao Índice Euro Stoxx 50, mais concretamente cotações de fecho e Volatilidade Implicita em opções ATM com um mês até à maturidade, o que permite conduzir uma análise ao mercado Europeu. A amostra selecionada cobre o periodo de Janeiro de 2002 a Abril de 2012. Os testes realizados permitiram-nos concluir que a Volatilidade Implicita pode ser considerada um estimador centrado e eficiente para a Volatilidade Futura e ainda, que contém mais capacidade explicativa quando comparada com a Volatilidade Histórica, o que pode ser uma indicação de Eficiência de Mercado.
The main purpose of this master thesis is test whether implied volatility is an accurate estimator for future volatility. We collect data regarding to the Euro Stoxx 50 index, namely closing index prices and implied volatility from one-month ATM options, in order to conduct an analysis of the European Market. The Sample selected covers the period from January 2002 to April 2012. The tests conducted allow us to conclude that implied volatility can be considered an unbiased and efficient estimator for future volatility and also that has more predictive ability than historical volatility, which is an indication of market efficiency.
The main purpose of this master thesis is test whether implied volatility is an accurate estimator for future volatility. We collect data regarding to the Euro Stoxx 50 index, namely closing index prices and implied volatility from one-month ATM options, in order to conduct an analysis of the European Market. The Sample selected covers the period from January 2002 to April 2012. The tests conducted allow us to conclude that implied volatility can be considered an unbiased and efficient estimator for future volatility and also that has more predictive ability than historical volatility, which is an indication of market efficiency.
Descrição
Mestrado em Finanças
Palavras-chave
Volatilidade Implícita Opções sobre Índices Previsão de Volatilidade Eficiência de Mercado Implied volatility Index options Volatility forecasting Market efficiency
Contexto Educativo
Citação
Belchior, Diogo Francisco Ferreira (2012). "Implied volatility as a forecast for future volatility : evidence from european market". Dissertação de Mestrado, Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.
Editora
Instituto Superior de Economia e Gestão