A carregar...
Publicação
Pension funds : asset liability management
| Nome: | Descrição: | Tamanho: | Formato: | |
|---|---|---|---|---|
| 832.29 KB | Adobe PDF |
Autores
Orientador(es)
Resumo(s)
O nível de financiamento e o risco de insolvência dos fundos de pensão são temas cada vez mais relevantes devido às dificuldades sentidas nos últimos anos resultantes das mudanças demográficas, como o envelhecimento da população e o aumento da longevidade, e da crise financeira de 2008, a Grande Recessão. Uma forma de otimizar os ativos e os passivos e ao mesmo tempo gerir os riscos de um fundo é usando modelos de gestão de ativos-passivos. A escolha do modelo de otimização deve ter em conta as características específicas e o objetivo risco-retorno do fundo. Esta tese é principalmente um estudo teórico, onde primeiro será feita uma revisão da literatura sobre planos e fundos de pensão e a importância dos modelos de gestão de ativos-passivos. Depois será feita uma análise da evolução deste instrumento de gestão de risco e uma descrição dos modelos escolhidos. Por fim, será feita uma análise de um fundo de pensão específico.
The financing level of pension funds and the risk of default is an issue with increasing relevance, due to the difficulties they are facing over the last years mainly resulting from changes in the demographic conditions, like the aging of the population and increasing longevity, and the 2008 financial crisis, the Great Recession. A way of optimizing the assets and liabilities and at the same time handling the risks of a fund is using Asset Liability Management models, with the best model for a fund depending on its specific characteristics and risk-return profile. This thesis will be mainly a theoretical study, where first a literature review will be done on pension plans and pension funds as well as on the importance of ALM. Then will be presented an analysis of the evolution of this risk management instrument and a description of the selected models. In the end, will be performed an application to a pension fund.
The financing level of pension funds and the risk of default is an issue with increasing relevance, due to the difficulties they are facing over the last years mainly resulting from changes in the demographic conditions, like the aging of the population and increasing longevity, and the 2008 financial crisis, the Great Recession. A way of optimizing the assets and liabilities and at the same time handling the risks of a fund is using Asset Liability Management models, with the best model for a fund depending on its specific characteristics and risk-return profile. This thesis will be mainly a theoretical study, where first a literature review will be done on pension plans and pension funds as well as on the importance of ALM. Then will be presented an analysis of the evolution of this risk management instrument and a description of the selected models. In the end, will be performed an application to a pension fund.
Descrição
Mestrado em Finanças
Palavras-chave
Fundos de Pensão Plano de Pensão Gestão de Ativos-Passivos Gestão de Risco Nível de Financiamento Pension Funds Pension Plans Asset Liability Management Risk Management Funding Ratio
Contexto Educativo
Citação
Gabriel, Liane Costa (2018). "Pension funds : asset liability management". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.
Editora
Instituto Superior de Economia e Gestão