Publicação
The impact of imperfect storability on price dynamics and risk premiums in the Iberian electricity market (MIBEL)
| dc.contributor.advisor | Alves, José | |
| dc.contributor.author | Colaço, Filipe Miguel Inácio | |
| dc.date.accessioned | 2025-01-22T14:41:12Z | |
| dc.date.available | 2025-01-22T14:41:12Z | |
| dc.date.issued | 2024-10 | |
| dc.description | Mestrado Bolonha em Economia Monetária e Financeira | pt_PT |
| dc.description.abstract | This dissertation explores the Iberian Electricity Market (MIBEL), which was established to integrate the energy markets of Portugal and Spain, aiming to enhance competition, efficiency, and transparency. The research focuses on the dynamics between spot and futures prices, examining the impact of electricity's non-storability on market behavior. Using theoretical models by Fama and French (1987) and Huisman and Kilic (2012), our analysis reveals that short-term futures contracts in MIBEL exhibit strong forecasting power, while longer-term contracts tend to have weaker predictive capabilities and display significant risk premiums. Through comparisons with other European energy markets like Nord Pool, this study identifies MIBEL’s unique challenges and highlights areas for structural improvements. We conclude that advancing risk management practices and developing financial instruments tailored to non-storable energy assets are essential for MIBEL’s continued growth and its role in building a more resilient and sustainable electricity market across the Iberian Peninsula. | pt_PT |
| dc.description.abstract | Esta dissertação explora o Mercado Ibérico de Eletricidade (MIBEL), que foi criado para integrar os mercados de energia de Portugal e Espanha, com o objetivo de aumentar a concorrência, a eficiência e a transparência. A investigação centra-se na dinâmica entre os preços spot e futuros, examinando o impacto da não armazenabilidade da eletricidade no comportamento do mercado. Utilizando modelos teóricos de Fama e French (1987) e Huisman e Kilic (2012), a nossa análise revela que os contratos de futuros de curto prazo no MIBEL apresentam um forte poder de previsão, enquanto os contratos de longo prazo tendem a ter capacidades preditivas mais fracas e apresentam prémios de risco significativos. Através de comparações com outros mercados europeus de energia, como o Nord Pool, este estudo identifica os desafios únicos do MIBEL e destaca áreas para melhorias estruturais. Concluímos que o avanço das práticas de gestão de risco e o desenvolvimento de instrumentos financeiros adaptados a ativos energéticos não armazenáveis são essenciais para o crescimento contínuo do MIBEL e para o seu papel na construção de um mercado de eletricidade mais resiliente e sustentável na Península Ibérica. | pt_PT |
| dc.description.version | info:eu-repo/semantics/publishedVersion | pt_PT |
| dc.identifier.citation | Colaço, Filipe Miguel Inácio (2024). “The impact of imperfect storability on price dynamics and risk premiums in the Iberian electricity market (MIBEL)”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.5/97510 | |
| dc.language.iso | eng | pt_PT |
| dc.publisher | Instituto Superior de Economia e Gestão | pt_PT |
| dc.subject | Electricity markets | pt_PT |
| dc.subject | storability | pt_PT |
| dc.subject | spot prices | pt_PT |
| dc.subject | future contracts | pt_PT |
| dc.subject | Mercados de eletricidade | pt_PT |
| dc.subject | armazenabilidade | pt_PT |
| dc.subject | preços spot | pt_PT |
| dc.subject | contratos futuros | pt_PT |
| dc.title | The impact of imperfect storability on price dynamics and risk premiums in the Iberian electricity market (MIBEL) | pt_PT |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| rcaap.rights | openAccess | pt_PT |
| rcaap.type | masterThesis | pt_PT |