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Publicação
Investment policy statement : Marco Rossi
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Resumo(s)
The Investment Policy Statement (IPS) serves as a crucial communication tool between the advisor and the client, clearly delineating the advisor's responsibilities. These responsibilities encompass establishing the IPS, delivering progress reports, managing asset allocation, mitigating risks, and ensuring compliance with CFA rules. The client has a moderately conservative risk tolerance, emphasizing capital preservation with limited risk-taking. The client has specific restrictions, prohibiting the use of leverage, short selling, and investments in non-regulated assets such as cryptocurrencies. Additionally, the client has no specific liquidity needs. The main investment goal is to grow the initial capital of €50,000 to €95,000 over a 15-year horizon. Adjusting for inflation, the target amount is €129,750.7, requiring a minimum annualized return of 6.45%.
The investment philosophy is structured using Value Investing and market timing, primarily with Exchange-Traded Funds (ETFs). Various security selection rules have also been adopted to align with this philosophy. To manage the portfolio effectively, the expected return and volatility were computed using Mean-Variance Theory (MVT) to maximize the Sharpe Ratio. This resulted in an average annualized return of 11.046% and an average annualized volatility of 8%. Lastly a risk analysis was performed, employing Value-at-Risk (VaR) and Expected Shortfall to assess potential 15-year horizon risks.
Uma declaração de Política de Investimento/Investment Policy Statement (DPI/IPS) serve como uma ferramenta de comunicação crucial entre o consultor e o cliente, delineando de uma forma clara as responsabilidades do consultor financeiro. As responsabilidades do consultor incluem a construção da DPI, a entrega de relatórios de progresso, a gestão da alocação de activos, a mitigação de riscos e a garantia de conformidade com as regras da CFA. O cliente tem uma tolerância ao risco moderadamente conservadora, realçando a importância da preservação do capital com uma tomada de risco limitada. O cliente tem restrições especificas, nomeadamente a proibição de venda a descoberto (short-selling), a proibição do uso de dívida e do investimentos em ativos não regulamentados, tais como criptomoedas. Adicionalmente, o cliente não apresenta quaisquer necessidades especificas de liquidez. O principal objetivo do investimento é aumentar o capital inicial de €50,000 para €95,000 ao longo de um horizonte de 15 anos. Ajustado à inflação, o montante-alvo é de €129,750.7, exigindo um retorno anual mínimo de 6,45%. A filosofia de investimento está estruturada com base no Value Investing e no market timing, principalmente com Exchange Traded Funds (ETF). posteriormente, foram adotadas várias regras para a seleção de ativos que vão em conformidade com com as filosofias anteriores. Para gerir eficazmente a carteira, a rendibilidade e a volatilidade esperadas foram calculadas utilizando a teoria da Variância-Média (MVT) para maximizar o indice de Sharpe. O resultado foi uma rendibilidade média anual de 11,046% e uma volatilidade média anual de 8%. Por último, foi efectuada uma análise de risco, utilizando o Valor em Risco (Value-at-Risk, VaR) e a Expectativa Condicional de Perda (Expected Shortfall) para avaliar os riscos potenciais num horizonte de 15 anos.
Uma declaração de Política de Investimento/Investment Policy Statement (DPI/IPS) serve como uma ferramenta de comunicação crucial entre o consultor e o cliente, delineando de uma forma clara as responsabilidades do consultor financeiro. As responsabilidades do consultor incluem a construção da DPI, a entrega de relatórios de progresso, a gestão da alocação de activos, a mitigação de riscos e a garantia de conformidade com as regras da CFA. O cliente tem uma tolerância ao risco moderadamente conservadora, realçando a importância da preservação do capital com uma tomada de risco limitada. O cliente tem restrições especificas, nomeadamente a proibição de venda a descoberto (short-selling), a proibição do uso de dívida e do investimentos em ativos não regulamentados, tais como criptomoedas. Adicionalmente, o cliente não apresenta quaisquer necessidades especificas de liquidez. O principal objetivo do investimento é aumentar o capital inicial de €50,000 para €95,000 ao longo de um horizonte de 15 anos. Ajustado à inflação, o montante-alvo é de €129,750.7, exigindo um retorno anual mínimo de 6,45%. A filosofia de investimento está estruturada com base no Value Investing e no market timing, principalmente com Exchange Traded Funds (ETF). posteriormente, foram adotadas várias regras para a seleção de ativos que vão em conformidade com com as filosofias anteriores. Para gerir eficazmente a carteira, a rendibilidade e a volatilidade esperadas foram calculadas utilizando a teoria da Variância-Média (MVT) para maximizar o indice de Sharpe. O resultado foi uma rendibilidade média anual de 11,046% e uma volatilidade média anual de 8%. Por último, foi efectuada uma análise de risco, utilizando o Valor em Risco (Value-at-Risk, VaR) e a Expectativa Condicional de Perda (Expected Shortfall) para avaliar os riscos potenciais num horizonte de 15 anos.
Descrição
Mestrado Bolonha em Finanças
Palavras-chave
Portfolio Theory IPS ETF Value Investing Market Timing Risk Analysis
Contexto Educativo
Citação
Saleri , Ludovico Guzzoni (2024). “Investment policy statement : Marco Rossi”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Editora
Instituto Superior de Economia e Gestão