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Advisor(s)
Abstract(s)
The equity research report, crafted in adherence to CFA Executive Research Report guidelines, pertains to UniCredit S.p.A., an Italian commercial banking firm listed on the Milan, Frankfurt, and Warsaw Stock Exchanges. Operating across Italy, Germany, Central Europe, Eastern Europe, and Russia, UniCredit is a Pan-European commercial bank.
This report issues a Buy recommendation for UniCredit, with a 2025YE target price of €42.57 per share, reflecting a substantial upside potential of 28.38% and an annualized return of 16.90%.
This evaluation was conducted using the Residual Income model on a consolidated basis, alongside the flow to equity approach, the dividend discount model and multiple valuation.
The bank is subjected to significant risks that encompass economic conditions, uncertainties related to geopolitical and increased funding costs.
The recommendation was supported by UniCredit’s strong financials and well-capitalized status. Additionally, the bank's extensive presence across multiple European countries provides diversification and growth potential in varied markets.
Este projeto de pesquisa, elaborado em conformidade com as diretrizes do Relatório de Pesquisa Executiva do CFA, refere-se ao UniCredit S.p.A., uma empresa bancária comercial italiana listada nas Bolsas de Valores de Milão, Frankfurt e Varsóvia. Este banco, opera em Itália, Alemanha, Europa Central, Europa Oriental e Rússia, sendo assim, um banco comercial pan-europeu. Este relatório emite uma recomendação de Compra para a UniCredit, com um preço-alvo de €42,57 por ação para 2025YE, refletindo um potencial de crescimento substancial de 28,38% e um retorno anualizado de 16,90%. Esta avaliação foi realizada utilizando o modelo de Rendimento Residual numa base consolidada, juntamente com a abordagem de fluxos de capitais próprios, o modelo de desconto de dividendos e avaliação por múltiplos. O banco está sujeito a riscos significativos que englobam condições económicas, incertezas relacionadas com geopolítica e custos de financiamento crescentes. A recomendação foi suportada pelos fortes fundamentos financeiros e status bem capitalizado do UniCredit. Além disso, a ampla presença do banco em vários países europeus proporciona diversificação e potencial de crescimento em mercados variados.
Este projeto de pesquisa, elaborado em conformidade com as diretrizes do Relatório de Pesquisa Executiva do CFA, refere-se ao UniCredit S.p.A., uma empresa bancária comercial italiana listada nas Bolsas de Valores de Milão, Frankfurt e Varsóvia. Este banco, opera em Itália, Alemanha, Europa Central, Europa Oriental e Rússia, sendo assim, um banco comercial pan-europeu. Este relatório emite uma recomendação de Compra para a UniCredit, com um preço-alvo de €42,57 por ação para 2025YE, refletindo um potencial de crescimento substancial de 28,38% e um retorno anualizado de 16,90%. Esta avaliação foi realizada utilizando o modelo de Rendimento Residual numa base consolidada, juntamente com a abordagem de fluxos de capitais próprios, o modelo de desconto de dividendos e avaliação por múltiplos. O banco está sujeito a riscos significativos que englobam condições económicas, incertezas relacionadas com geopolítica e custos de financiamento crescentes. A recomendação foi suportada pelos fortes fundamentos financeiros e status bem capitalizado do UniCredit. Além disso, a ampla presença do banco em vários países europeus proporciona diversificação e potencial de crescimento em mercados variados.
Description
Mestrado Bolonha em Finanças
Keywords
Equity Research Valuation Mergers & Acquisitions UniCredit Banking Industry Equity Research Avaliação de Empresas Fusões e Aquisições UniCredit Indústria da Banca
Pedagogical Context
Citation
Silva , Carolina Inês Henriques Albuquerque Gomes (2024). “Equity research - UniCredit SPA”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Publisher
Instituto Superior de Economia e Gestão