2004, Volume IX, nº 2
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- An empirical analysis of the systematic liquidity risk in the spanish stock marketPublication . Miralles Marcelo, José Luis; Miralles Quirós, María del MarThe main object of this study is to construct a liquidity risk factor and analyze its impact on asset pricing for the Spanish stock market over the 1994-2002 period. We generated this factor using the Fama and French (1993) orthogonal approach and analyzed if it must be included as an augmented variable on the stochastic discount factor. Moreover, and because of the absence of consensus in empirical research about the most appropriate liquidity measure, we applied the illiquidity ratio, proposed by Amihud (2002) for the American stock market that computes the price response associated with one currency of trading volume.
- Searching for country risk classes : the relevant variablesPublication . Rodríguez Castellanos, Arturo; Iturralde Jainaga, Txomin; Ayala Calvo, Juan CarlosThe purpose of this paper is twofold. To begin with, depending on the variables considered most relevant in the perception of country risk, it seeks to establish whether countries with similar characteristics as regards this kind of risk can be classified into homogeneous groups. Secondly, it aims to determine whether the groups of variables relevant for discriminating between such groups are identical or different. To this end, the paper is based on a sample of six-monthly values for each of the 9 variables used in the country risk rating published by Euromoney for 149 countries, in the period between September 1992 and September 2002. First, a cluster analysis was made of this sample to identify the groups of countries with homogenous risk characteristics. Discriminant analyses were subsequently applied in a bid to identify the variables with the greatest capacity for distinguishing between such groups
- Escolha da informação no sistema de contabilidade de gestão : estudo nas empresas industriais portuguesasPublication . Alves, Maria do Céu Ferreira GasparEste artigo tem por objectivo estudar as características da informação contabilística utilizada nas grandes empresas da indústria transformadora portuguesa. Tendo em conta que conhecer os factores que levam os dirigentes a utilizar alguns itens de informação em detrimento de outros pode ajudar os profissionais de contabilidade a fornecerem uma informação mais adequada às necessidades de gestão, foi desenvolvido um estudo sobre as características da informação utilizada pelos dirigentes portugueses. Os resultados obtidos a partir de um levantamento efectuado junto de 365 grandes empresas da indústria transformadora, indicam que factores como "o tempo decorrido", o "tipo de decisão" e a "área funcional" do decisor influenciam a informação escolhida.
- As pequenas empresas e a informação contabilísticaPublication . Nunes, Leonor; Serrasqueiro, ZéliaAs empresas percorrem diversos estadios durante a sua existência. Em cada estadio as necessidades de informação são distintas. Estas necessidades de informação, assim como a importância atribuída à informação contabilística parecem relacionar-se com determinadas variáveis da empresa e do empresário/ gestor: idade da empresa, sector de actividade, volume de negócios e número de trabalhadores, bem como a experiência e o nível da formação académica do empresário/gestor. No presente estudo, concluiu-se que as variáveis volume de negócios, experiência e nível de formação académica do empresário/gestor se encontram relacionadas com a importância atribuída à informação contabilística na tomada de decisão pelos empresários/gestores das pequenas empresas.
- Ensinar ética empresarial : será isto um oxímoro?Publication . Soares, ConceiçãoApesar do reconhecimento da importância da ética nos negócios, estamos ainda Ionge da inclusão desta nos curriculos oficiais das Escolas de Negócios ou nas Faculdades de Economia e Gestão. Esta atitute demonstra o não reconhecimento de uma das funções principais da ética, que é a cooperação. Apesar da centralidade da competição na nossa economia, um ênfase acentuado na competição poderia ser desastroso para os negócios, que devem respeitar regras cuja ausência torna a cooperação difícil ou mesmo impossível. As regras ou a ética do fazer é apenas uma dimensão da ética, que tem uma longa tradição e é frequenternente o foco de atenção no ensino da ética nos negócios. Neste artigo, não só exploro esta dimensão, mas também uma outra que diz respeito ao que vemos e ao rnodo como vemos, para concluir que esta segunda dimensão é crucial quer para o mundo dos negócios, quer para o ensino da ética nos negócios.
- Desafios das PME industriais no desenvolvimento colaborativo de novos produtosPublication . Moreira, António Carrizo0 relacionamento colaborativo ao Iongo da cadeia de valor tem sido tradicionalmente baseado em actividades produtivas. As abordagens colaborativas baseadas em processos de desenvolvimento de novos produtos envolvem um relacionamento bem mais aprofundado, o que implica desafios a nível de coordenação e de integração inter-empresarial. Estes desafios têm sido estudados em ambientes relativamente globais, envolvendo grandes empresas multinacionais com amplos recursos tecnológicos cuja aplicabilidade em contextos como o portugues é difícil devido às condicionantes tecnológica e dimensional do seu tecido produtivo. De forma a poder avaliar os desafios das PME industrials portuguesas, recorreu-se a um estudo envolvendo quatro empresas produtoras dos sectores automóvel e electrónico e a vinte dos seus fornecedores. As conclusões apontam para um relacionamento pouco colaborativo a nível de desenvolvimento de novos produtos, devido a dois factores principals: as fraquezas tecnológicas das PME e fraco envolvimento a montante dos seus clientes.