O Private Equity em Africa : sua aplicabilidade no financiamento e na transferência de capital inteligente em empresas moçambicanas

Abstract

o private equity é uma fonte de financiamento de longo prazo muito útil. às empresas com pouca acessibilidade aos meios tradicionais de financiamento, como é o caso da banca e do mercado de capitais. O estudo constata que em Moçambique, para além do financiamento, o private equity pode ser um rico instrumento de criação de valor na empresa ao contribuir no desenvolvimento da proficiência de gestão através do seu capital inteligente, desde que haja envolvimento do private equity nessa gestão. Embora importante para o país, a actividade do private equity em Moçambique é dificultada por vários factores (e.g., a forma como os empreendimentos ordenam a suas preferências de financiamento, a inexistência de políticas públicas orientadas para esta actividade e a pouca disposição das empresas de private equity em investir na maior parte dos empreendimentos). Constatados estes obstáculos, o estudo apresenta um modelo de actuação que consiste, entre outros aspectos, em as empresas de private equity terem presença local e gestores qualificados—suportados por uma rede de contactos que possa permitir a troca de informação e experiência. O modelo enfatiza também a dinâmica na angariação de propostas de parcerias e rapidez na sua análise, tendo em conta que os investimentos de retomo imediato são escassos no país. Para o sucesso deste modelo na orientação do private equity em Moçambique e para assegurar a transferência de capital inteligente para os empreendimentos, o estudo recomenda, entre outros aspectos, às empresas de private equity a divulgação deste instrumento financeiro e a que elas sejam mais propensas no risco dos investimentos. Aos empreendedores, recomenda-se maior rigor no relato financeiro e na elaboração das suas propostas de pedido de financiamento, e que estejam dispostos a abrir o seu capital a terceiros. Ao governo, o estudo recomenda que incentive a criação de empresas no país e que reduza os custos de entrada na indústria de private cquity. Para além de explorar os casos de private equity em Moçambique, o estudo aborda também a experiência de outros países africanos, com ênfase para a África do Sul, como base teórico-prática para o desenvolvimento do caso específico de Moçambique, e também pela importância que este instrumento financeiro poderá desempenhar nestes países onde as fontes de financiamento e as habilidades de gestão são escassas.

Private equity is a very important long-term financing altemative for those companies with difficulties in accessing traditional ways of financing, such as banks or capital markets. This study fínds that in Mozambique private equity may be a rich instrument for value creation by allowing the development of a profícient management through the transfer knowledge capital during company's management process. Although private equity is important for the country, it is however worth to notice that its applicability in Mozambique face significant difficulties (e.g., the way companies choose their financing source, the inexistence of public policies targeting private equity industry and the low levei of readiness of the majority of companies to enter into a partnership). Having found those difficulties, this study presents an alternative private equity model in Mozambique. Consisting of some dimensions, this model advocates any private equity company wanting to invest in Mozambique to have a local representation and to operate with high skilled managers, supported by a network of contacts where they can get assistance from and be advised by experienced consultants. In order to achieve the objectives for private equity in the country, the study recommends that private equity companies divulge their activity and that they become less risk averse in their decision to invest. For the entrepreneurs, the study recommends that they must fight against the absence of reliable accounting information in their companies, that they must be careful and accurate when addressing their investment proposals, and that they must be willing to open their equity to other investors. The study also recommends the creation of incentive plans by the government to promote entrepreneurships and private equity activity. This study also includes an approach of private equity main developments in Africa—with a special emphasis to South Africa—as a base for the development of Mozambican case. That approach was also included as private equity could have an important role in the development of companies in those African countries, once private equity could introduce knowledge capital and transfer know-how to companies allowing them to overcome access financing and management capabilities problems.