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Publicação
Equity research: banco de Sabadell, S.A.
| Nome: | Descrição: | Tamanho: | Formato: | |
|---|---|---|---|---|
| 1.84 MB | Adobe PDF |
Autores
Orientador(es)
Resumo(s)
This research report provides an in-depth analysis of Banco de Sabadell, S.A. ('Banco Sabadell' or 'the
bank'), a leading banking institution in Spain. The study evaluates the bank's financial performance,
market position, and strategic initiatives to assess its investment potential. Based on this analysis, the
report assigns a BUY recommendation for Banco Sabadell, with a projected year-end 2025 share price
target of €2.09, derived using a Discounted Cash Flow to Equity (DCFE) model. This forecast reflects a
potential upside of 17.26% over a 15-month period, compared to the closing share price of €1.78 as of
October 1, 2024.
It is important to note that this recommendation comes with a medium-risk factor. The rationale behind
this recommendation primarily rests on three factors:
i) The dependence of the bank of macroeconomically factors in Spain, in the United Kingdom,
and Mexico.
ii) The bank’s strong position in the markets it operates in;
iii) The ongoing hostile takeover from BBVA.
The bank has a strong position and a stable market share in the markets it operates in and the stock
is currently trading at a discount.
For this analysis, firstly, an exhaustive analysis of the bank’s markets, business, strategy, and risks
was made. Then, multiple valuation methods were computed: the free cash-flow to equity, the
residual income, the dividend discount model, and the multiples valuation model. Additionally,
multiple sensitivity analyses were performed to understand the impact of key variables on the final
valuation.
Este relatório oferece uma análise aprofundada do Banco de Sabadell, S.A. (“Banco Sabadell” ou “o banco”), uma instituição bancária líder em Espanha. O estudo avalia o desempenho financeiro, a posição de mercado e as iniciativas estratégicas do banco, para avaliar o seu potencial de investimento. Com base nesta análise, o relatório atribui uma recomendação de COMPRA ao Banco Sabadell, com um de preço para as ações projetado para o final do ano de 2025 de € 2,09, estimado usando um modelo de Fluxo de Caixa Descontado para Capital Próprio (DCFE). Esta previsão reflete uma potencial subida de 17,26% ao longo de um período de 15 meses, em comparação com o preço de fecho das ações de 1,78 euros a 1 de Outubro de 2024. É importante notar que esta recomendação apresenta um factor de risco médio. O racional subjacente a esta recomendação assenta essencialmente em três factores: i) A dependência do banco de factores macroeconómicos em Espanha, no Reino Unido e no México. ii) A forte posição do banco nos mercados em que opera. iii) A aquisição hostil em curso por parte do banco BBVA. O banco tem uma posição forte e uma quota de mercado estável nos mercados em que opera e as acções estão atualmente a ser negociadas a desconto. Para esta análise, foi efectuada, em primeiro lugar, uma análise exaustiva dos mercados, da atividade, da estratégia e dos riscos do banco. De seguida, foram calculados vários métodos de avaliação: Free Cash-flow to Equity, Residual Income, Dividend Discount Model e a Avaliação por Múltiplos. Adicionalmente, foram efectuadas várias análises de sensibilidade para compreender o impacto das principais variáveis do modelo de avaliação no preço estimado.
Este relatório oferece uma análise aprofundada do Banco de Sabadell, S.A. (“Banco Sabadell” ou “o banco”), uma instituição bancária líder em Espanha. O estudo avalia o desempenho financeiro, a posição de mercado e as iniciativas estratégicas do banco, para avaliar o seu potencial de investimento. Com base nesta análise, o relatório atribui uma recomendação de COMPRA ao Banco Sabadell, com um de preço para as ações projetado para o final do ano de 2025 de € 2,09, estimado usando um modelo de Fluxo de Caixa Descontado para Capital Próprio (DCFE). Esta previsão reflete uma potencial subida de 17,26% ao longo de um período de 15 meses, em comparação com o preço de fecho das ações de 1,78 euros a 1 de Outubro de 2024. É importante notar que esta recomendação apresenta um factor de risco médio. O racional subjacente a esta recomendação assenta essencialmente em três factores: i) A dependência do banco de factores macroeconómicos em Espanha, no Reino Unido e no México. ii) A forte posição do banco nos mercados em que opera. iii) A aquisição hostil em curso por parte do banco BBVA. O banco tem uma posição forte e uma quota de mercado estável nos mercados em que opera e as acções estão atualmente a ser negociadas a desconto. Para esta análise, foi efectuada, em primeiro lugar, uma análise exaustiva dos mercados, da atividade, da estratégia e dos riscos do banco. De seguida, foram calculados vários métodos de avaliação: Free Cash-flow to Equity, Residual Income, Dividend Discount Model e a Avaliação por Múltiplos. Adicionalmente, foram efectuadas várias análises de sensibilidade para compreender o impacto das principais variáveis do modelo de avaliação no preço estimado.
Descrição
Palavras-chave
Equity Research Valuation Mergers & Acquisitions Banco de Sabadell, S.A Banking Industry Avaliação de Empresas Fusões e Aquisições
Contexto Educativo
Citação
Amaral, José Duarte da Silva (2024). “Equity research: banco de Sabadell, S.A.”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Editora
Instituto Superior de Economia e Gestão