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Publicação
Ensaio sobre o underpricing em Icos
| Nome: | Descrição: | Tamanho: | Formato: | |
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| 1.11 MB | Adobe PDF |
Autores
Orientador(es)
Resumo(s)
This investigation analyzes the relationship between the phenomenon of
underpricing and financing in decentralized finance. The study examines a sample of 343
projects, covering the period from the beginning of token issuance in 2014 to 2024,
including the pre-pandemic and post-pandemic phases. The levels of underpricing were
quantified using statistical measures and evaluated using event methodology.
Subsequently, their determinants were analyzed, excluding the period of the ICO bubble.
The results reveal a positive association between underpricing levels and token issuance,
also highlighting the significant impact of the bubble on these levels. It was observed that
financing through IEOs tends to present, on average, higher levels of underpricing.
Additionally, it was found that the highest levels of underpricing occur during the period
between issuance and first day of trading, followed by corrections on the first day of
trading in the secondary market. Several variables influencing this financial phenomenon
were identified, including the price of Bitcoin, the price of the ICO, and the amount of
funds raised.
Esta investigação analisa a relação entre o fenómeno de underpricing e o financiamento em finanças descentralizadas. O estudo examina uma amostra de 343 projetos, abrangendo o período desde o início da emissão de tokens em 2014 até 2024, incluindo as fases pré e pós-pandémicas. Os níveis de underpricing foram quantificados através de medidas estatísticas e avaliados utilizando a metodologia de eventos. Posteriormente, analisaram-se os seus determinantes, excluindo o período da bolha de ICOs. Os resultados revelam uma associação positiva entre os níveis de underpricing e a emissão de tokens, evidenciando também o impacto significativo da bolha nestes níveis. Observou-se que o financiamento por IEO apresenta, em média, níveis mais elevados de underpricing. Adicionalmente, constatou-se que os níveis mais elevados de underpricing ocorrem no período entre emissão e primeiro dia de troca sendo posteriormente corrigidos no primeiro dia de transações no mercado secundário. Identificaram-se várias variáveis que influenciam este fenómeno financeiro, incluindo o preço da Bitcoin, o preço da ICO e a quantidade de fundos arrecadados.
Esta investigação analisa a relação entre o fenómeno de underpricing e o financiamento em finanças descentralizadas. O estudo examina uma amostra de 343 projetos, abrangendo o período desde o início da emissão de tokens em 2014 até 2024, incluindo as fases pré e pós-pandémicas. Os níveis de underpricing foram quantificados através de medidas estatísticas e avaliados utilizando a metodologia de eventos. Posteriormente, analisaram-se os seus determinantes, excluindo o período da bolha de ICOs. Os resultados revelam uma associação positiva entre os níveis de underpricing e a emissão de tokens, evidenciando também o impacto significativo da bolha nestes níveis. Observou-se que o financiamento por IEO apresenta, em média, níveis mais elevados de underpricing. Adicionalmente, constatou-se que os níveis mais elevados de underpricing ocorrem no período entre emissão e primeiro dia de troca sendo posteriormente corrigidos no primeiro dia de transações no mercado secundário. Identificaram-se várias variáveis que influenciam este fenómeno financeiro, incluindo o preço da Bitcoin, o preço da ICO e a quantidade de fundos arrecadados.
Descrição
Palavras-chave
Underpricing Overpricing ICO IDO IEO OPR period INTRAday period ICO bubble Bitcoin price DeFi Secondary market Event study methodology Tokens Cryptocurrencies Período OPR Período INTRAday Bolha ICOs Preço da Bitcoin De-Fi Mercado secundário Metodologia de Eventos Tokens Cripto moedas
Contexto Educativo
Citação
Ferreira, Beatriz Pereira (2025). “Ensaio sobre o underpricing em Icos”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Editora
Instituto Superior de Economia e Gestão