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Publicação
The effect of quantitative easing programmes on long-term government bonds
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Autores
Orientador(es)
Resumo(s)
O objectivo desta dissertação é apresentar os programas de Quantitative Easing levados a cabo nos Estados Unidos da América, Reino Unido, Zona Euro e no Japão durante a Crise Financeira de 2007-2009 e avaliar o seu impacto na variação das taxas de juro de longo prazo para títulos do Governo, usando dados mensais e trimestrais. A analise empírica consiste em quatro equações para cada frequência temporal usando um estimador OLS. No caso dos USA, foi encontrado suporte de que as politicas de QE diminuem a taxa de juro de longo prazo para títulos do Governo. A mesma relação foi encontrada para o Reino Unido, no entanto com menos assertividade. Os resultados para a Zona Euro e para o Japão foram ambíguos, não foi possível determinar o impacto das medidas de QE para estes países.
The aim of this dissertation is to clarify the Quantitative Easing programmes employed by the United States of America, United Kingdom, Euro Area and Japan during the financial crisis of 2007-2009 and assess its impact into the variation of the long-term Government bond yield, using monthly and quarterly based data. The empirical analysis consisted in four equations for each timeframe using an OLS estimator. It was found evidence supporting that QE diminishes the variation of the long-term Government bond yield in the US. On the UK case, it was found evidence that QE measures reduces the explained variable but with modest strength. In the EA and in Japan the results were ambiguous and one cannot be assertive about the impact of QE policies for both economies.
The aim of this dissertation is to clarify the Quantitative Easing programmes employed by the United States of America, United Kingdom, Euro Area and Japan during the financial crisis of 2007-2009 and assess its impact into the variation of the long-term Government bond yield, using monthly and quarterly based data. The empirical analysis consisted in four equations for each timeframe using an OLS estimator. It was found evidence supporting that QE diminishes the variation of the long-term Government bond yield in the US. On the UK case, it was found evidence that QE measures reduces the explained variable but with modest strength. In the EA and in Japan the results were ambiguous and one cannot be assertive about the impact of QE policies for both economies.
Descrição
Mestrado em Economia Monetária e Financeira
Palavras-chave
Quantitative Easing Política Monetária Política Monetária Não Convencional Taxa de Juro de Longo Prazo Títulos do Governo Títulos do Governo Government Bonds Monetary Policy Unconventional Monetary Policy Long-term Government Bond Yield
Contexto Educativo
Citação
Silva, Teresa Gaspar (2017). "The effect of quantitative easing programmes on long-term government bonds". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.
Editora
Instituto Superior de Economia e Gestão