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Publicação
Equity research: Air France-KLM
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Autores
Orientador(es)
Resumo(s)
Air France–KLM S.A., or simply Air France–KLM, is a French-Dutch hub airline headquartered
at Charles de Gaulle Airport in Tremblay-en-France. Air France-KLM's strategy combines
elements of both differentiation and cost leadership, the two most common competitive
strategies, including network optimization, cost reduction, enhanced customer experience, as
well as developing more sustainable and efficient operations.
From 2023 onwards, with the stabilization of Covid-19 consequences on the industry, the Air
France-KLM Group saw a notable rebound its performance and even recorded historical highs
in terms of revenues. Having said that, the elaboration of this investment recommendation
factored in were sizable risks, both intrinsic to the industry and internal to the Group.
In fact, this report issues a HOLD recommendation for Air France-KLM, with a 2025YE price
target of €9.68/Sh., using a Free Cash Flow to Firm model, and supported by a Multiples
Analysis representing an annualized upside potential of 13.7% against the closing price of
€8.51/Sh., as of October 10, 2024, with a high risk.
This report was written in accordance with the public information available in October 2024 and
any information or event after this date has not been considered.
Air France-KLM S.A., ou Air France-KLM, é uma companhia aérea franco-holandesa com sede no Aeroporto Charles de Gaulle, em Tremblay-en-France. A estratégia da Air France-KLM combina elementos de diferenciação e liderança de custos, as duas estratégias competitivas mais comuns, incluindo a otimização de rede, redução de custos, melhoria da experiência do cliente, bem como o desenvolvimento de operações mais sustentáveis e eficientes. Em comparação com os anos de pandemia que precederam, 2023 foi o primeiro ano sem impacto da Covid-19, permitindo ao Grupo Air France-KLM recuperar o seu desempenho e até alcançar máximos históricos em termos de receitas. No entanto, para a elaboração desta recomendação de investimento, foram considerados riscos significativos, tanto intrínsecos à indústria quanto internos ao Grupo. De facto, este relatório emite uma recomendação de MANTER para a Air France-KLM, com um preço-alvo para o final de 2025 de €8,35 por ação, utilizando o modelo de Fluxo de Caixa Livre para a Firma e apoiado por uma Análise de Múltiplos que representa um potencial de valorização anualizado de 13,7% face ao preço de fecho de €8,51 por ação, em 10 de outubro de 2024, com um risco elevado. Este relatório foi elaborado de acordo com as informações públicas disponíveis em outubro de 2024, e qualquer informação ou evento após esta data não foi considerado.
Air France-KLM S.A., ou Air France-KLM, é uma companhia aérea franco-holandesa com sede no Aeroporto Charles de Gaulle, em Tremblay-en-France. A estratégia da Air France-KLM combina elementos de diferenciação e liderança de custos, as duas estratégias competitivas mais comuns, incluindo a otimização de rede, redução de custos, melhoria da experiência do cliente, bem como o desenvolvimento de operações mais sustentáveis e eficientes. Em comparação com os anos de pandemia que precederam, 2023 foi o primeiro ano sem impacto da Covid-19, permitindo ao Grupo Air France-KLM recuperar o seu desempenho e até alcançar máximos históricos em termos de receitas. No entanto, para a elaboração desta recomendação de investimento, foram considerados riscos significativos, tanto intrínsecos à indústria quanto internos ao Grupo. De facto, este relatório emite uma recomendação de MANTER para a Air France-KLM, com um preço-alvo para o final de 2025 de €8,35 por ação, utilizando o modelo de Fluxo de Caixa Livre para a Firma e apoiado por uma Análise de Múltiplos que representa um potencial de valorização anualizado de 13,7% face ao preço de fecho de €8,51 por ação, em 10 de outubro de 2024, com um risco elevado. Este relatório foi elaborado de acordo com as informações públicas disponíveis em outubro de 2024, e qualquer informação ou evento após esta data não foi considerado.
Descrição
Palavras-chave
Equity Research Valuation Air France-KLM Airline Industry Pesquisa de Ações Avaliação Air France-KLM Indústria Aérea
Contexto Educativo
Citação
Damevska, Sevdalina (2024). “Equity research: Air France-KLM”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Editora
Instituto Superior de Economia e Gestão