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Publicação
How bank lending affects firms' lifecycle : a Markov chain approach
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Autores
Orientador(es)
Resumo(s)
Esta dissertação analisa o impacto da concessão de crédito adicional a empresas não rentáveis sobre a sua probabilidade de se manterem não rentáveis, recuperarem para empresas rentáveis ou para saírem do mercado. Esta avaliação é efetuada através da estimação de um processo de Markov condicional à existência de crédito adicional, usando as estimativas do modelo logit multinomial. A aplicação deste modelo aos dados ao nível da empresa e do banco para Portugal entre 2011 e 2015 mostra que a concessão de crédito adicional teve um impacto positivo nas taxas de sobrevivência e recuperação das empresas não rentáveis, em contradição com alguma investigação recente sobre o tema.
This dissertation analyses how additional loans granted to non-profitable firms affect their probability to remain non-profitable, recover to profitable or exit the market. This assessment is carried out through the estimation of a Markov process conditional to the existence of additional bank loans, using the multinomial logit model estimates. Applying this model to Portuguese firm and bank level data from 2011 to 2015, the results point to a positive effect of additional bank loans over survival and recovery rates of non-profitable firms, contradicting some recent research on this topic.
This dissertation analyses how additional loans granted to non-profitable firms affect their probability to remain non-profitable, recover to profitable or exit the market. This assessment is carried out through the estimation of a Markov process conditional to the existence of additional bank loans, using the multinomial logit model estimates. Applying this model to Portuguese firm and bank level data from 2011 to 2015, the results point to a positive effect of additional bank loans over survival and recovery rates of non-profitable firms, contradicting some recent research on this topic.
Descrição
Mestrado em Econometria Aplicada e Previsão
Palavras-chave
Crédito bancário Produtividade Empresas Zombie Cadeias de Markov Absorventes Logit Multinomial Bank Lending Productivity Zombie Firms Absorbing Markov Chains Multinomial Logistic Model
Contexto Educativo
Citação
Magalhães, Cloé Leal de (2019). "How bank lending affects firms' lifecycle : a Markov chain approach". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.
Editora
Instituto Superior de Economia e Gestão