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Publicação
Top down macro stress testing with public data
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Orientador(es)
Resumo(s)
The global financial crisis highlighted significant vulnerabilities within the banking
sector, prompting a reassessment of regulatory frameworks to strengthen financial stability. Macroprudential stress testing has become an essential instrument for assessing the
stability of financial institutions, providing a holistic perspective on the sector’s resilience.
This dissertation explores the feasibility of conducting top-down macroprudential stress
tests using publicly available data, focusing on the Portuguese banking sector. With data
from the Bank of Portugal and by employing an econometric model, the study evaluates
the impact of macro-financial variables on Common Equity Tier 1 (CET1) ratio under
baseline and adverse scenarios for 2023–2025. Model results indicate that under the baseline scenario, CET1 ratios remained stable, with a slight decline from 16.36% in 2023 to
15.45% in 2025. Under the adverse scenario, CET1 ratios experienced a more pronounced
decrease to 14.77% in 2025. Despite this decline, the capital ratios remained above the
regulatory minimum of 11.1% for 2023 set by the ECB, underscoring the resilience of
the Portuguese banking sector. Comparisons with stress tests conducted by the EBA and
ECB reveal consistent trends, with this study’s results being slightly more optimistic due
to methodological simplifications and the use of aggregate data. The findings highlight
the capacity of publicly available data to provide valuable insights into banking sector resilience, despite inherent limitations. This research underscores the practicality of public
datasets to inform and enhance transparency in macroprudential policy. It recommends
improving data granularity and refining models introducing new variables such as climate
and cybersecurity risks, thereby strengthening the utility of stress testing frameworks for
financial stability assessments.
A crise financeira de 2008 revelou vulnerabilidades significativas no setor bancário, que motivou uma reavaliação da regulação e supervisão para reforçar a estabilidade financeira. Os testes de stress macroprudenciais tornaram-se uma ferramenta essencial para avaliar a estabilidade das instituições financeiras, oferecendo uma perspetiva holística da resiliência do setor. Foi realizada uma revisão de literatura sobre testes de stress, onde são apresentados as tipologias mais comuns, o tipo de dados utilizado e o interesse crescente em abordagens top-down que oferecem uma visão abrangente da resiliência global do setor bancário. Esta dissertação explora a possibilidade de realizar testes de stress macroprudenciais, numa abordagem "top-down", utilizando exclusivamente dados públicos, com foco no setor bancário português. Através de dados do Banco de Portugal, FMI e BCE e recorrendo a um modelo econométrico, este trabalho avalia o impacto de variáveis macrofinanceiras no rácio Common Equity Tier 1 (CET1) sob cenários de base e adversos para o período de 2023–2025. Os resultados do modelo indicam que, no cenário base, os rácios CET1 permaneceram estáveis, com uma ligeira descida de 16,36% em 2023 para 15,45% em 2025. No cenário adverso, os rácios CET1 registaram uma queda mais acentuada para 14,77% em 2025. Apesar deste decréscimo, os rácios de capital mantiveram-se acima dos requisitos mínimos de capital de 11,1% para 2023 estabelecido pelo Banco Central Europeu (BCE), destacando-se a resiliência do setor bancário português. As comparações com os testes de stress realizados pela EBA e pelo BCE revelam tendências consistentes, embora os resultados deste estudo sejam ligeiramente mais otimistas devido a simplificações metodológicas e ao uso de dados agregados. As conclusões sugerem a capacidade dos dados públicos fornecerem insights valiosos sobre a resiliência do setor bancário, apesar das limitações inerentes
A crise financeira de 2008 revelou vulnerabilidades significativas no setor bancário, que motivou uma reavaliação da regulação e supervisão para reforçar a estabilidade financeira. Os testes de stress macroprudenciais tornaram-se uma ferramenta essencial para avaliar a estabilidade das instituições financeiras, oferecendo uma perspetiva holística da resiliência do setor. Foi realizada uma revisão de literatura sobre testes de stress, onde são apresentados as tipologias mais comuns, o tipo de dados utilizado e o interesse crescente em abordagens top-down que oferecem uma visão abrangente da resiliência global do setor bancário. Esta dissertação explora a possibilidade de realizar testes de stress macroprudenciais, numa abordagem "top-down", utilizando exclusivamente dados públicos, com foco no setor bancário português. Através de dados do Banco de Portugal, FMI e BCE e recorrendo a um modelo econométrico, este trabalho avalia o impacto de variáveis macrofinanceiras no rácio Common Equity Tier 1 (CET1) sob cenários de base e adversos para o período de 2023–2025. Os resultados do modelo indicam que, no cenário base, os rácios CET1 permaneceram estáveis, com uma ligeira descida de 16,36% em 2023 para 15,45% em 2025. No cenário adverso, os rácios CET1 registaram uma queda mais acentuada para 14,77% em 2025. Apesar deste decréscimo, os rácios de capital mantiveram-se acima dos requisitos mínimos de capital de 11,1% para 2023 estabelecido pelo Banco Central Europeu (BCE), destacando-se a resiliência do setor bancário português. As comparações com os testes de stress realizados pela EBA e pelo BCE revelam tendências consistentes, embora os resultados deste estudo sejam ligeiramente mais otimistas devido a simplificações metodológicas e ao uso de dados agregados. As conclusões sugerem a capacidade dos dados públicos fornecerem insights valiosos sobre a resiliência do setor bancário, apesar das limitações inerentes
Descrição
Palavras-chave
Macroprudential Stress Testing Financial Stability Top-Down Stress Tests Bottom-Up Stress Tests Public Data Portuguese Banking Sector Common Equity Tier 1 (CET1) Ratio Regulatory Frameworks Data Quality and Timeliness Financial Regulation IMF Data Gap Initiative Economic and Financial Stability Risks Supervisory Activities
Contexto Educativo
Citação
Santos, Francisco Miguel De Lemos Nunes Rodrigues dos (2024). “Top down macro stress testing with public data”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão
Editora
Instituto Superior de Economia e Gestão