Santos, Vítor Manuel da SilvaGoverno, António José Loureiro2022-08-222022-08-222006-03Governo, António José Loureiro (2006). "Avaliação do impacto da criação do comércio europeu de licenças de emissão nas principais empresas produtoras de electricidade da Península Ibérica". Dissertação de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.http://hdl.handle.net/10400.5/25196Mestrado em Gestão e Estratégia IndustrialO consumo intensivo de combustíveis fósseis nos últimos 200 anos, tem como consequência directa, o aumento da concentração de diversos gases poluentes na atmosfera, nomeadamente o dióxido de carbono, CO2. Apesar de não estar cientificamente comprovada a relação causa — efeito entre, os gases com efeito estufa e as alterações climáticas verificadas, um conjunto de evidências empíricas relativas a recentes catástrofes ambientais, revelam inúmeras perdas materiais e humanas. De acordo com o referido, a comunidade internacional decidiu criar mecanismos de intervenção que permitam reduzir as emissões para a atmosfera de determinados gases com efeito estufa. O Protocolo de Quioto, acordado entre diversos estados do mundo inteiro, o qual foi recentemente rectificado, estabelece metas de redução de emissões de gases com efeito estufa para a atmosfera, nomeadamente do CO2. A União Europeia, ciente da necessidade de reduzir as emissões de gases para a atmosfera, aprovou valores limites de emissão mais restritivos dos que os previstos no Protocolo de Quioto, estabelecendo a criação do mercado de licenças de emissão de CO2, que se iniciou a 1 de Janeiro de 2005. A alocação de licenças de emissão contemplou as indústrias consumidoras de energia primária, das quais as entidades mais afectadas são as empresas produtoras de electricidade, que recorrem maioritariamente aos combustíveis fósseis. O presente trabalho, pretende estimar o possível efeito do mercado europeu de licenças de emissão de CO2, sobre a capitalização bolsista das quatro maiores empresas de produção de electricidade da Península Ibérica, Endesa, Iberdrola, EDP e Unión Fenosa. Através de metodologia adequada, estima-se o efeito em análise, comparam-se os resultados obtidos, obtendo-se um conjunto de conclusões que permitem definir possíveis estratégias a adoptar. A análise estratégica considera as actuais políticas ambientais, investimentos em novos centros de produção e diferenças que se verificam entre os mercados de produção Espanhol e Português.The intensive consumption of fossil fuels during the last 200 years, oríginated the increase of atmospheric concentration of several pollutants, namely of the carbon dioxide, CO2.A lthough, the relation cause-effect between the gaseous pollutants and the climate changes have not yet been scientifíc proved, the empirical evidences related with recent environmental catastrophes reveals a great number of human and economical losses. According to the previous referred, the international community decided to create intervention mechanisms, in order to reduce the greenhouse gas emissions, to the atmosphere. The Kyoto Protocol, agreed between countries ali over the world, and recently rectified, establishes reduction goals clearly defined for greenhouse gaseous pollutants, namely for CO2 emissions. The European Union, conscious of the necessity to decrease the gaseous pollutants emissions capable of creating greenhouse effect, approved emission reduction goals more restrictive than the ones defined by the Kyoto Protocol, establishing the creation of the CO2 emission market, which has been running since 1 January of 2005. The emission allocation was directed to the primary energy industry consumers, among which the electrical generation utilities are the ones most affected, namely because of their high consumption of fossil fuels. This work intends to estimate the effect that " the recently created European CO 2 emission trading scheme will have over the market capitalisation of the four major Iberian Peninsula electricity producers, Endesa, Iberdrola, EDP and Unión Fenosa. Trough adequate methodology, the effect is estimated, the results are compared together, resulting in a set of conclusions that allow the definition of possible strategies to be implemented. The actual environmental policies, investments in new generation plants, and differences between the Portuguese and Spanish markets are take in account in the performed strategic analysis.porComércio Europeu de Licenças de Emissão de CO2Capitalização BolsistaCarvãoCiclos Combinados com turbinas de GásEnergia EléctricaGases com Efeito EstufaMercado Ibérico Liberalizado de EnergiaEuropean CO2 Trading MarketStock CapitalisationCoalElectric PowerElectricityGas Turbine Combined CyclesGreenhouse GasesIberian Liberalised Energy Marketmaster thesis