Brito, PauloJorge, Rui Miguel Peres2022-07-222022-07-222002-07Jorge, Rui Miguel Peres (2002). “Estrutura intertemporal das taxas de juro : uma abordagem em equilíbrio geral”. Dissertação de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestãohttp://hdl.handle.net/10400.5/24957Mestrado em Economia Monetária e FinanceiraEstudamos o comportamento da estrutura intertemporal das taxas de juro (EIT) num modelo binomial com três períodos, a partir de dois conceitos: o diferencial de taleas (DT) e o prémio na estrutura (PE). Encontramos, por arbitragem, os preços de equilíbrio das diversas obrigações sem cupão, com base no conceito de preços dos estados da natureza. Estes preços permitem-nos encontrar as taxas de juro da economia. O DT mostra-nos o formato da curva de rendimentos. Analisam-se e simulam-se os efeitos sobre este de diferentes cenários macro-económicos, assim como as consequências de alterações nos parâmetros específicos dos agentes (impaciência, aversão ao risco e percepção probabilística do futuro). O PE permite-nos explorar a natureza do DT, e testar em equilíbrio geral para diferentes cenários macro-económicos, algumas das teorias fundamentais em equilíbrio parcial para explicação da EIT (Expectativas, Segmentação de Mercado e Preferência pela Liquidez). Propomos ainda a exploração dos efeitos de introdução de agentes heterogéneos na economia como desenvolvimento desta investigação. Esta é uma condição importante para, por exemplo, conceptualizar uma taxa de juro internacional de equilíbrio. Mostramos os resultados para heterogeneidade nos cenários macro-económicos.We study the behaviour of the term structure of interest rates (TSI) in a three period, binomial model through two concepts: the interest rate diferencial between two maturities (ID) and the term structure premium (TTSP). We find, by arbitrage strategies, the equilibrium prices of the existing zero-coupon bonds through the valuation of several contingent claims ou the states of nature. These will enable us to find the equilibrium interest rates. The PD shows us the shape of the yield curve. We simulate and analyse the effects ou it's shape of different economic conditions, as well as the effects of changes in the agent's time preference factor, risk aversion and probabilistic future perception. The TSP explains the nature of the ID, and allows testing in general equilibrium some of the fundamental theories in partial equilibrium explaining the TSI (Expectations, Preferred Habitat and Liquidity Preference). We suggest further investigation on the effects of introducing heterogeneous agents. This is an important point when conceptualizing an international equilibrium interest rate. We show the results for heterogeneous macro-economic conditions.porEstrutura Intertemporal Taxas de JuroEconomia FinanceiraEquilíbrio GeralDecisão com Incerteza e RiscoPreços Estados da NaturezaValorização de ActivosTerm Structure of Interest RatesFinancial EconomyGeneral EquilibriumDecision Making under Ftisk and UncertaintyStates of Nature Contingent PricingAsset Pricingmaster thesis