Guedes, Maria JoãoAmbrósio, Filipe Alexandre de Jesus2023-07-102023-07-102023-03Ambrósio, Filipe Alexandre de Jesus (2023). “Impact of ESG on firm performance : evidence from Europe”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestãohttp://hdl.handle.net/10400.5/27981Mestrado Bolonha em AccountingThis study examines the relationship between Environmental, Social, and Governance (ESG) ratings, as well as the overall ESG rating and firm performance. Using a sample of public European firms over the period of 2012 to 2020, we investigate the extent to which ESG ratings are associated with firm financial performance, measured by the return on sales (ROS). The results indicate that firms with higher ESG scores tend to have better financial performance. The result is robust when disaggregating by environmental, social, and governance individual ratings, but presenting different magnitudes. While we found that environmental and social factors are positively associated with firm performance, governance factors also show a positive relationship but are slightly weaker than the other two. This study provides evidence for the ever-growing importance of ESG in firm performance and the reason investment decisions should be prioritized based on ESG ratings.Este estudo examina a relação entre as classificações de Environmental, Social e Governance (ESG), bem como a classificação geral de ESG e o desempenho das empresas. Usando uma amostra de empresas públicas europeias no período de 2012 a 2020, investigamos até que ponto as classificações de ESG estão associadas ao desempenho financeiro das empresas, medido pelo retorno sobre as vendas (ROS). Os resultados indicam que empresas com pontuações mais altas de ESG tendem a ter um melhor desempenho financeiro. O resultado é robusto quando desagregamos as classificações individuais de Environmental, Social e Governance, embora apresentem magnitudes diferentes. Os resultados apontam para que os pilares Environmental e Social estejam positivamente associados ao desempenho das empresas, enquanto que o pilar de Governance também mostram uma relação positiva, mas são ligeiramente mais fracos do que os outros dois. Este estudo fornece evidências para a crescente importância do ESG no desempenho das empresas e a razão pela qual as decisões de investimento devem ser priorizadas com base nas classificações de ESG.engESGFirm PerformanceReturn on SalesDesempenho das empresasRetorno sobre as vendasmaster thesis