Francisco, PauloFonseca, Ana Carolina Gonçalves2025-02-182025-02-182024-10Fonseca, Ana Carolina Gonçalves (2024). “Equity research: Brunello Cucinelli S.P.A.”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestãohttp://hdl.handle.net/10400.5/98544The present Equity Research consists of the valuation of Brunello Cucinelli S.p.A. This report considers public available information only until October 10th, and follows the research report format recommended by the CFA Institute. Brunello Cucinelli S.p.A. is an Italian luxury fashion brand, mostly known for its premium cashmere and Italian-based production line for its menswear, women’s wear and accessories. The report includes a financial investment recommendation SELL for Brunello Cucinelli S.p.A. with a price target of €67.87/share, at medium risk, representing a downside of 29.0% against the closing price of €95.60/share on October 7th. This recommendation is supported by analyses to absolute models such as the Discounted Cash Flow (DCF), Adjusted Present Value (APV), and Flow-to-Equity (FTE) valuation. This equity research also features a relative/multiples model, and a Dividend Discount Model (DDM), along with sensitivity analysis to the price target to the cost of capital (WACC) and the long-term growth rate (TGR) through Monte Carlo simulations. The main drivers behind the SELL recommendation are: 1) the outstanding performance over the past two years is expected to stabilize, aligning with the sector’s sustainable long-term growth; 2) liquidity and solvency concerns.O presente Equity Research consiste na avaliação da empresa Brunello Cucinelli S.p.A. Este relatório considera apenas informação pública disponível até 10 de outubro e segue o formato de relatório de pesquisa recomendado pelo CFA Institute. A Brunello Cucinelli S.p.A. é uma marca italiana de moda de luxo, mais conhecida pela caxemira de alta qualidade no seu vestuário, e pela linha de produção baseada em Itália para a sua coleção masculina, feminina e acessórios. O relatório inclui uma recomendação de investimento financeiro de VENDA para a Brunello Cucinelli S.p.A., com um preço-alvo de €67.87/ação, a um risco médio, representando um potencial de desvalorização de 29.0% face ao preço de fecho de €95.60/ação a 7 de outubro. Esta recomendação é apoiada por análises a modelos absolutos como o Fluxo de Caixa Descontado (DCF), o Valor Atual Ajustado (APV), e a avaliação Fluxo para Acionistas (FTE). Esta análise de ações também inclui um modelo de avaliação relativa/múltiplos e um Modelo de Desconto de Dividendos (DDM), juntamente com uma análise de sensibilidade do preço-alvo em relação ao custo de capital (WACC) e à taxa de crescimento a longo prazo (TGR) através de simulações de Monte Carlo. Os principais fatores por detrás da recomendação de VENDA são: 1) estabilização face ao desempenho excecional dos últimos dois anos, alinhando-se com o crescimento sustentável de longo prazo do setor; 2) preocupações de liquidez e solvência.engEquity ResearchValuationBrunello CucinelliLuxuryFashionDCFEquity ResearchAvaliaçãoBrunello CucinelliLuxoModaDCFmaster thesis