Moura, AlexandraPereira, Carla SáRodrigues, Diogo Filipe Jerónimo2024-02-142024-02-142023-10Rodrigues, Diogo Filipe Jerónimo (2023). “A model for risk adjustment for longevity risk in life insurance under IFRS 17”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestãohttp://hdl.handle.net/10400.5/30116Mestrado Bolonha em Actuarial ScienceIn this Master Final Work, a new Model for the Risk Adjustment for Longevity Risk in Life Insurance is proposed and it is compared with the classical techniques for calculating the Risk Adjustment, discussing its advantages and disadvantages. In recent years, the insurance sector has evolved to standardize financial, actuarial and accounting reporting processes in order to be able to assess and compare the insurance companies’ performance. New standards have emerged to achieve this shared vision, such as the IFRS 17 - Insurance Contracts. The objective of this internship was to study the Risk Adjustment in Life Insurance. The Risk Adjustment is one of the components of liabilities measurement under IFRS 17 which reflects the compensation that an insurance company requires to support the uncertainty arising from non-financial risks. The standard does not prescribe any technique for its calculation, making it one of the major challenges for insurance companies in implementing the IFRS 17. In this work, an original model for calculating the Risk Adjustment for Longevity Risk in Life Insurance is developed. It is based on statistical concepts, such as: Convex Ordering of Risks; Comonotonicity; and the Bounds of Sums of Random Variables. The new model creates an interval containing the Risk Adjustment to be applied to a given life insurance portfolio under longevity risk by applying an analytical formula. The analytical expression for the bounding interval is easy to implement and obtain results from. By using data inspired on a real life insurance portfolio of a leading insurance company operating in Portugal, it is shown that this model, which focuses on the volatility of the historical behavior of the portfolio in terms of exposure and deaths, has several good characteristics when compared to the classical techniques for calculating the Risk Adjustment: the Quantile Techniques; and the Cost-of-Capital Technique.Neste Trabalho Final de Mestrado, um novo Modelo para o Risk Adjustment para o Risco de Longevidade em Seguros de Vida é proposto e comparado com as técnicas clássicas de cálculo do Risk Adjustment, discutindo as suas vantagens e desvantagens. Nos últimos anos, o setor segurador tem evoluído no sentido de uniformizar os processos de relato financeiro, atuarial e contabilístico, de forma a poder avaliar e comparar o desempenho das seguradoras. Novas normas têm surgido para alcançar esta visão partilhada, como é o caso da IFRS 17 - Contratos de Seguro. O objetivo deste estágio foi estudar o Risk Adjustment em Seguros de Vida. O Risk Adjustment é uma das componentes da mensuração de responsabilidades ao abrigo da IFRS 17 que reflete a compensação que uma seguradora necessita para suportar a incerteza decorrente de riscos não financeiros. A norma não prescreve qualquer técnica para o seu cálculo, tornando-o num dos maiores desafios para as seguradoras na implementação da IFRS 17. Neste trabalho, desenvolve-se um modelo original para o cálculo do Risk Adjustment para o Risco de Longevidade em Seguros de Vida. Este é baseado em conceitos estatísticos, tais como: Ordenação Convexa de Riscos; Comonotonicidade; e os Limites de Somas de Variáveis Aleatórias. O novo modelo cria um intervalo que contém o Risk Adjustment a aplicar a um determinado portfólio de seguros de vida sob o risco de longevidade, através da aplicação de uma fórmula analítica. A expressão analítica para o intervalo é de fácil implementação e obtenção de resultados. Utilizando dados inspirados num portfólio real de seguros de vida de uma companhia de seguros líder a operar em Portugal, mostra-se que este modelo, que se foca na volatilidade do comportamento histórico do portfólio em termos de exposição e de mortes, tem várias características positivas quando comparado com as técnicas clássicas de cálculo do Risk Adjustment: as Técnicas de Quantis; e a Técnica Cost-of-Capital.engRisk AdjustmentLongevity RiskIFRS 17ComonotonicityConvex OrderingLife InsuranceRisk AdjustmentRisco de LongevidadeIFRS 17ComonotonicidadeOrdenação ConvexaSeguros de Vidamaster thesis