Simões, OnofreDomingues, CarlosBarbuto, Pedro Marzagão2015-12-072015-12-072012Barbuto, Pedro Marzagão (2012). "Anuidades variáveis com garantias : cálculo do prémio e hedging dos riscos". Dissertação de Mestrado, Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.http://hdl.handle.net/10400.5/10384Mestrado em Ciências ActuariaisO objetivo do projeto é tarifar e elaborar estratégias de cobertura para dois tipos de garantias embutidas em algumas anuidades variáveis: Guaranteed Minimum Maturity Benefit (GMMB) e Guaranteed Minimum Death Benefit (GMDB). Adicionalmente, colocou-se o desafio de verificar se é viável implementar estas garantias em um produto Unit-Linked já existente na companhia patrocinadora do estágio (Ocidental Seguros). O estudo foi desenvolvido através de uma adaptação do Modelo Black-Scholes, aliado a Simulação de Monte Carlo e com base nas condições atuais do mercado.The purpose of this work is to quantify and devise coverage strategies for two types of guaranteed benefits embedded in certain variable annuities: Guaranteed Minimum Maturity Benefit (GMMB) and Guaranteed Minimum Death Benefit (GMDB). An additional challenge was presented, i.e. to assess the viability to implement these guarantees in a Unit-Linked product that is already commercialized by the company that sponsored the internship (Ocidental Seguros). The study was conducted pursuant to current market conditions and under an adaptation of the Black-Sholes Model coupled with the Monte Carlo Simulation.porGarantias FinanceirasDelta HedgingSimulação de Monte CarloModelo de Black-ScholesOpções FinanceirasFinancial GuaranteesMonte Carlo SimulationBlack-Scholes ModelFinancial Optionsmaster thesis