Sobreira, NunoNeves, Miguel Alberto de Melo Afonso Reis das2018-01-292018-01-292017-10Neves, Miguel Alberto de Melo Afonso Reis das (2017). "Análise crítica da volatilidade dos retornos das ações de algumas instituições bancárias". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.http://hdl.handle.net/10400.5/14795Mestrado em Mathematical FinanceNeste trabalho é analisada a evolução da volatilidade condicionada dos retornos no período compreendido entre outubro de 2003 e junho de 2017 dos principais bancos cotados na Euronext Lisboa, nomeadamente, o BPI, o BCP e o Santander Totta. Para o efeito, recorreu-se aos modelos de heterocedasticidade condicionada GARCH, TGARCH e EGARCH, para obter estimativas da volatilidade condicionada. Estes valores foram depois usados para analisar o impacto de acontecimentos nacionais e globais na evolução da volatilidade. Os resultados permitem concluir que, em consequência da emergência da crise financeira, os acontecimentos globais passaram a influenciar de forma mais acentuada a volatilidade dos títulos financeiros em análise. Verifica-se ainda uma semelhança no tipo de acontecimentos que afetam o setor financeiro, sendo que as notícias negativas tendem a gerar um impacto superior na volatilidade condicionada.The present study aims to examine the effects of conditional volatility between October 2003 and June 2017 of the main banks listed on Euronext Lisbon, namely BPI, BCP and Santander Totta. For this purpose, it was implemented conditional heteroscedasticity models - GARCH, TGARCH and EGARCH - to obtain conditional volatility estimations. Those values were then used to analyse the impact of national and global events on volatility behaviour. Conclusions revealed that after the global financial crisis, global events started to have higher influence on stock price volatility. Also, a similarity in the type of events which influence financial sector, with negative news tending to generate a major impact on conditional volatilityporvolatilidade condicionadaGARCHanálise de acontecimentosInstituições Financeirasconditional volatilityevent study analysisFinancial Institutionsmaster thesis