Fundos/Planos de pensões em Portugal

Abstract

O presente documento descreve o estágio de nove meses realizado sob a orientação do Mestre João Carlos Marques Ferreira na Empresa Mercer. Mercer é uma empresa líder global em serviços de consultoria nas áreas de talentos, saúde, pensões e investimentos. Tal estágio teve como objetivo o conhecimento teórico do meio envolvente em fundos de pensões, plano de pensões e avaliações atuárias, bem como a aplicação prática desses conceitos em empresas reais. O trabalho realizado durante o período do estágio foi na sua maioria sobre planos de pensões de benefício definido e posto isto, este relatório terá um especial destaque a este tipo de plano. Numa primeira fase apresentou-se alguns conceitos de fundos de pensões, planos de pensões e noções atuárias que irão ajudar a compreensão e o desenvolvimento deste trabalho bem como o enquadramento dos fundos de pensões no mercado durante o ano de 2012. Após o conhecimento dos conceitos acima referidos serão apresentados os riscos associados aos diferentes planos de pensões uma vez que este conceito representa um papel fundamental na escolha do tipo de plano de pensão a adotar pelas empresas. Com o conhecimento dos riscos associados aos diferentes planos de pensões será abordado outro tema de estrema importância numa avaliação atuarial nomeadamente os desvios atuariais considerando diferentes cenários, pressupostos atuariais e financeiros envolvidos nos cálculos das pensões de reforma. E por fim considerou-se um caso real de um plano de pensões de benefício definido onde procedeu-se ao cálculo das responsabilidades por serviços passados e serviços futuros bem como análises de sensibilidade tendo em conta diferentes cenários nomeadamente alterações de pressupostos atuariais e financeiras, e consequentemente as respetivas análises dos resultados.

This report describes the internship of nine months at Mercer Company under the guidance of Mestre João Carlos Marques Ferreira. Mercer is a global leader in consulting services in the areas of talent, health, pensions and investments. The aim of this internship was to acquire theoretical knowledge of pension funds, pension plans and actuarial valuation, as well as the practical application of these concepts in real companies. As the work done during the internship was mostly concerned with defined benefit pension plans, the main focus of this report will be on this type of plans. We start by presenting the fundamental concepts of pension funds, pension plans and actuarial concepts. These topics together with the structure of pension funds in the Portuguese market during the year 2012, will help in the understanding and development of this work. Secondly, we present the main risks involving pension plans, particularly the advantages and disadvantages of choosing one type of plan over the other by the corporation. Other issues of high importance are the actuarial deviations, as these are all estimated values. We go over the impact of considering different scenarios and financial assumptions in the calculation of pension funds. We finalize with a case study on the calculation of the liabilities for past and future services for a defined benefit pension plan. A sensitivity analysis is performed taking into account different scenarios for the annual salary growth rate and the interest rate, as well as changes in the actuarial assumptions such as the mortality tables.