Investment policy statement: Rodrigues’ family

Abstract

This Investment Policy Statement (IPS) has been developed to reflect the financial objectives and constraints of the Rodrigues family, composed of Carlos and Sofia Rodrigues. The formulation of this IPS follows the couple’s decision to invest a recently inherited sum of $61,229.91, with the overarching goal of achieving financial independence and enabling early retirement. To meet their long-term objective of accumulating $450,000 in real terms over a 20- year horizon, the investment strategy is required to deliver an average annual real rate of return of 12%. In alignment with their values and risk preferences, the Rodrigues family has expressed a desire to limit their investment universe to large-cap and megacap companies, explicitly excluding exposure to the Oil and Gas sector. Furthermore, the use of leverage and short-selling techniques is not permitted within the scope of this investment strategy. The Strategic Asset Allocation (SAA) adopted reflects a value-oriented approach, favouring equity over fixed-income instruments. Accordingly, 79.30% of the portfolio is allocated to U.S. equities, while the remaining 20.70% is invested in U.S. Treasury Notes and U.S. money market instruments. This allocation takes into consideration the family’s financial situation—characterized by stable income, no liquidity needs, favourable tax status, relatively young age, and high tolerance of risk. The investment philosophy underpinning this IPS is rooted in value investing principles. The security selection process is guided by rigorous fundamental screening, and portfolio construction is informed by the principles of Modern Portfolio Theory (MPT), with the objective of optimizing the risk-return profile. The final portfolio comprises 12 equity securities and is expected to yield an annual return of 12%, with an estimated volatility of 15.05% and a Sharpe ratio of 0.5. To ensure prudent risk management, the IPS incorporates various risk mitigation tools, including Historical Parametric and Monte Carlo Simulation-based VaR.

A presente IPS foi elaborada com o objetivo de refletir os objetivos financeiros e as restrições da família Rodrigues, composta por Carlos e Sofia Rodrigues. A formulação desta DPI surge na sequência da decisão do casal de investir um montante recentemente herdado, no valor de $61.229,91, tendo como meta principal alcançar a independência financeira e possibilitar uma reforma antecipada. Para atingir o objetivo de acumular $450.000, após aplicada a taxa, num horizonte de 20 anos, a estratégia de investimento deverá proporcionar uma taxa média anual de retorno real de 12%. Em conformidade com os seus valores e preferências de risco, a família Rodrigues manifestou a intenção de restringir o seu universo de investimento a empresas de grande e muito grande capitalização bolsista, excluindo explicitamente qualquer exposição ao setor de Petróleo e Gás. Adicionalmente, não é permitida a utilização de alavancagem nem de estratégias de venda a descoberto no âmbito da presente política de investimento. A SAA adotada reflete uma abordagem orientada para o valor, privilegiando ações em detrimento de instrumentos de rendimento fixo. Assim, 79,30% da carteira está alocada a ações de empresas dos EUA, sendo os restantes 20,70% investidos em Títulos do Tesouro dos EUA. Esta distribuição teve em consideração a situação financeira da família, idade relativamente jovem e uma elevada tolerância ao risco. A filosofia de investimento desta IPS baseia-se nos princípios da estratégia de investimento em valor. O processo de seleção de ativos é orientado por uma análise fundamentalista rigorosa, enquanto a construção da carteira assenta nos princípios da Teoria Moderna do Portefólio (MPT), com o objetivo de otimizar o perfil riscoretorno. A carteira é composta por 12 ações, estimando-se um retorno anual de 12%, com uma volatilidade de 15,05% e um índice de Sharpe de 0,5. Com vista a assegurar uma gestão prudente do risco, esta IPS incorpora diversas ferramentas de mitigação de risco, nomeadamente a análise do VaR Paramétrico, Histórico e a simulação de Monte Carlo.