Equity research - Burberry Group PLC

Abstract

This Equity Research presents a valuation of the Burberry Group, conducted as part of the master’s in finance final work at ISEG – Lisbon School of Economics & Management. The analysis adheres to the standards set by the Chartered Financial Analyst (CFA) Institute. Burberry Group is a globally recognized British luxury brand, renowned for its rich heritage, timeless British style, and exceptional craftsmanship. The company holds a dominant market position in key product categories, particularly outerwear and scarves, and is recognized for its iconic trench coat and the signature Burberry Check pattern. Burberry was selected for this valuation due to its leadership within the personal luxury goods sector, unique British identity, and standing as a singular luxury brand. This valuation was supported by a macroeconomic and industry analysis, considering the company’s historical performance and future strategies to achieve its growth ambition. The Discounted Cash Flow (DCF) valuation model reached the price target, specifically using Free Cash Flow to the Firm (FCFF). The Adjusted Present Value (APV) method and a relative valuation based on market multiples (EV/EBIT, EV/Sales, and P/E ratios) were also employed to complement the analysis. This analysis yielded a price target of £9.73 as of 30th March 2025, representing an upside potential of 37.00% compared to the 27th September 2024 closing price of £7.10. Based on these results, the final investment recommendation is a BUY, with high risk.

O presente trabalho apresenta uma avaliação da Burberry Group e foi realizado no âmbito do trabalho final do mestrado em Finance no ISEG – Lisbon School of Economics & Management. O documento segue os padrões estabelecidos pelo Charted Financial Analyst (CFA) Institute. A Burberry é uma marca de luxo britânica de renome mundial, conhecida pelo seu património, estilo britânico intemporal e alta qualidade. A empresa detém uma posição dominante no mercado em produtos-chave, nomeadamente em outerwear e cachecóis, sendo reconhecida pelo seu icónico trench coat e pelo seu padrão Burberry Check. A Burberry foi selecionada para esta avaliação tendo em conta a sua liderança no setor de bens pessoais de luxo, a sua identidade britânica única e a posição que detém como uma marca de luxo singular. Esta avaliação foi sustentada por uma análise macroeconómica e da indústria, tendo em consideração o desempenho histórico da empresa e as estratégias futuras para alcançar as suas ambições de crescimento. O preço-alvo foi determinado através do modelo de avaliação de Fluxos de Caixa Descontados (DCF), especificamente usando o Free Cash Flow to the Firm. Foram também utilizados o método do Valor Atual Ajustado (APV) e uma avaliação relativa com base em múltiplos de mercado como (EV/EBIT, EV/Sales e P/E), para complementar a análise. Esta análise resultou num preço-alvo de £9.73 para o dia 30 de março de 2025, representando um potencial de valorização de 37.00% em comparação com o preço de fecho de £7.10 no dia 27 de setembro de 2024. Com base nestes resultados, a recomendação final de investimento é de COMPRAR, com risco elevado.