Equity research - D.R. Horton, INC.

Abstract

D.R. Horton, Inc, (DHI) é a maior empresa de construção residencial dos Estados Unidos da América, de acordo com o número de casas fechadas, operando em simultâneo divisões de serviços financeiros e arrendamento, possuindo participação majoritária na empresa Forestar (FOR). Para avaliar a empresa, o método de Custo Médio Ponderado de Capital foi utilizado, onde uma análise dos Fluxos de Caixa Descontados foi realizada para o negócio como um todo, uma vez que as receitas geradas pelas operações de construção residencial representam, à data de Q3FY2023, 92% das receitas consolidadas da empresa. Esta avaliação gera uma recomendação de compra, com um preço-alvo, à data de 30 de Setembro de 2024, de $133.06, representando um potencial de valorização de 24% relativamente ao preço registado a 30 de Setembro de 2023 de $107.47, com um risco médio. De modo a suportar o caso base do relatório, outros métodos como Avaliação Relativa foram utilizados.

D.R. Horton, Inc, (DHI) is the largest homebuilder in the United States of America, as per number of houses closed, also operating financial services and renting operations, and owning a majority share in the company Forestar (FOR). To value the company, the Weighted Average Cost of Capital method was employed, where a discounted cash flow analysis was developed for the business as a whole, as revenues for the homebuilding operations account for, as of Q3FY2023, 92% of its consolidated revenues. The valuation generated a buy recommendation, with a September 30th, 2024, price target of $133.06, representing an upside potential of 24% from the September 30th, 2023, closing price of $107.47, with medium risk. To support the base case of the report, other methods such as Relative Valuation were also applied.