Sobreajustamento no mercado de capitais português

Alves, Paulo; Duque, João

http://hdl.handle.net/10400.5/9877

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eg-pa-jd-1996-97.pdf		3.34 MB	Adobe PDF	Download

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Authors

Alves, Paulo

Duque, João

Abstract(s)

A hipótese de «sobreajustamento» Overreaction) em mercados de capitais foi inicialmente detectada por De Bondt e Thaler (1985, 1987) que a conceptualizaram como uma anomalia que violaria a hipótese de eficiência dos mercados. O sobreajustamento é observável na relação entre duas carteiras constituídas durante um determinado período denominado por período de formação. A uma delas são afectadas as acções de maior rendibilidade do mercado (carteira ganhadora) e à outra são afectadas as acções de menor rendibilidade (carteira perdedora). Existe sobreajustamento, se após o período de formação, e no decurso do período de análise, se verificar que a carteira ganhadora obtém uma rendibilidade inferior ao mercado acontecendo o oposto com a carteira perdedora.