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Publicação
A diferença entre o preço de venda e preço de compra no mercado de câmbios português
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Resumo(s)
A análise da diferença entre preço de venda e preço de compra (spread) no mercado cambial português é efectuada com base nas taxas de câmbio do marco-escudo e do dólar-escudo. Duas características merecem destaque: a tendência do spread e a sua forma. A introdução de uma moeda Única europeia no inicio de 1999 conjugada com as teorias explicativas da existência de spread permite justificar as tendências de diminuição do spread no caso do marco-escudo e de aumento no caso do dólar-escudo. A forma aproximada de banda dentro da qual o spread se move resulta de um fenómeno pouco notado: o da concentração desta variável num reduzido número de valores. São avançadas razões possíveis para a ocorrência deste fenómeno. A modelização do comportamento do spread, tendo em conta as suas especificidades, revela a importância da influência da volatilidade da taxa de câmbio. Detecta-se um efeito dia-da-semana, destacando-se a Sexta-feira como o dia com maior probabilidade de registar um spread elevado.
The analysis of the bid-ask spread of the Portuguese foreign exchange market is based on the DM/PTE and the USD/PTE exchange rates. Two characteristics of the spread are emphasized: the trend and the format. The introduction of a single European monetary unit in the beginning of 1999 combined with the theories that explain the existence of a spread accounts for the reduction of the DMIPTE spread and the enlargement of the USD/PTE spread. The approximate format of a band for the evolution of the spread is a consequence of its concentration on a small number of values. Some reasons for this seldom noticed phenomenon are pointed out. The modelization of the behaviour of the spread, considering its specificities, reveals the importance of the influence of the exchange rate volatility. A day-of-the-week effect is present with Friday as the day with larger probability of a large spread.
The analysis of the bid-ask spread of the Portuguese foreign exchange market is based on the DM/PTE and the USD/PTE exchange rates. Two characteristics of the spread are emphasized: the trend and the format. The introduction of a single European monetary unit in the beginning of 1999 combined with the theories that explain the existence of a spread accounts for the reduction of the DMIPTE spread and the enlargement of the USD/PTE spread. The approximate format of a band for the evolution of the spread is a consequence of its concentration on a small number of values. Some reasons for this seldom noticed phenomenon are pointed out. The modelization of the behaviour of the spread, considering its specificities, reveals the importance of the influence of the exchange rate volatility. A day-of-the-week effect is present with Friday as the day with larger probability of a large spread.
Descrição
Palavras-chave
Política monetária Mercados financeiros Taxa de câmbio Spread Monetary Policy Foreign Exchange Market Exchange Rates Spreed
Contexto Educativo
Citação
Albuquerque, Paula C.. 1998. " A diferença entre o preço de venda e preço de compra no mercado de câmbios português". Instituto Superior de Economia e Gestão - DE Working papers nº 4-1998/DE
Editora
ISEG - Departamento de Economia