Browsing by Author "Silva, Ana Beatriz Teodoro da"
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- Calculations of the value at risk for a diversified portfolioPublication . Silva, Ana Beatriz Teodoro da; Simões, Onofre; Matos, DanielaO presente relatório apresenta o trabalho realizado num estágio curricular com duração de cinco meses e meio na seguradora Fidelidade, na equipa de Asset and Liability Management, pertencente à Direção de Gestão de Risco. O principal objetivo do estágio foi desenvolver um modelo em R que permitisse calcular o Value-at-Risk (VaR) da carteira da Fidelidade de forma eficiente, dada a complexidade de cálculo necessária para uma carteira diversificada. Para melhorar as metodologias de gestão de risco da empresa, o processo de desenvolvimento do modelo em R iniciou-se com a pesquisa das principais metodologias de cálculo do VaR. O método escolhido, dadas as características da carteira da Fidelidade, foi o método da simulação de Monte Carlo. Uma vez que os instrumentos de renda fixa têm características específicas, utilizamos uma metodologia diferente das metodologias de “VaR mapping” (também analisadas), chamada de “New approach”, para que o cálculo do VaR pudesse ser similar ao realizado noutras classes de ativos. Devido a restrições de tempo, as classes de ativos como derivados, participações e investimentos estratégicos não foram incluídos na análise da carteira. Utilizando dados históricos de um ano, com data de referência de 31 de dezembro de 2021, desenvolvemos o modelo em RStudio. O modelo foi testado inicialmente por classe de ativo e, posteriormente, aplicado à totalidade da carteira. Para validar os resultados utilizamos a ferramenta “PORT” da plataforma Bloomberg que produziu resultados próximos aos nossos, validando até certo ponto a performance do modelo criado.